כיצד מחשבים מינוף תפעולי?
אם כבר ניכרת את ההוצאות המשתנות שלך מכלל המכירות, כעת הפחת הוצאות קבועות לחישוב ההכנסות התפעוליות.
מינוף תפעולי הוא יחס, וכמו כל יחסים יש לו מטרה ספציפית. מדידת המינוף התפעולי ממחישה עד כמה חברה מייצרת רווח מהעלויות הקבועות שלה. ככל שחברה יכולה להרוויח יותר ברמה קבועה של עלויות קבועות, כך המינוף התפעולי גבוה יותר. ניתן לחשב מינוף תפעולי בעזרת מספר נוסחאות שונות. הנוסחה הנפוצה ביותר היא חישוב היחס בין שולי התרומה להכנסה התפעולית.
חלק 1 מתוך 2: חישוב מינוף תפעולי
- 1חישוב שולי התרומה. שולי התרומה הם סך המכירות בניכוי הוצאות משתנות. הוצאות משתנות הן העלויות שגדלות עם כל מכירה מצטברת. עלות טובין שנמכרו, עמלות מכירה והוצאות משלוח הן דוגמאות להוצאות משתנות. הפחת הוצאות אלה מסך המכירות כדי לחשב את שולי התרומה.
- לדוגמא, נניח שלחברה ABC היו 74600 אירו בסך המכירות בדצמבר 2015. ההוצאות המשתנות היו: עלות הסחורה שנמכרה - 22400 אירו; עמלות מכירה - 20000; הוצאות משלוח - 7460 €
- שולי התרומה הם 74600 € −22400 € −14900 € −7460 € = 29900 € {\ displaystyle \ 74600 € - \ 22400 € - \ 14900 € - \ 7460 € = \ 29900 €} .
- 2חישוב הרווח התפעולי. הרווח התפעולי הוא סך המכירות בניכוי כל הוצאות התפעול למעט ריבית ומיסים. אם כבר ניכרת את ההוצאות המשתנות שלך מכלל המכירות, כעת הפחת הוצאות קבועות לחישוב ההכנסות התפעוליות. הוצאות קבועות כוללות פרסום, ביטוח, שכר דירה, שירותים ושכר שכר.
- נניח שההוצאות הקבועות של חברת ABC היו: פרסום - 1490 אירו; ביטוח - 3730 €; שכר דירה - 2240 €; כלי עזר - 1490 €; שכר עבודה - 13400 €
- סך ההוצאות הקבועות הוא 22400 €
- הרווח התפעולי הוא סך המכירות בניכוי הוצאות משתנות וקבועות.
- עבור חברת ABC סך המכירות עמד על 74600 € ההוצאות המשתנות הן 44800 € והעלויות הקבועות הן 22400 €
- הכנסה תפעולית = 74600 € −44800 € −22400 € = 7460 € {\ displaystyle \ 74600 € - \ 44800 € - \ 22400 € = \ 7460 €} .
השתמש במינוף התפעולי כדי לחשב כמה שולי הרווח שלך יגדל עם עלייה במכירות. - 3חישוב מינוף תפעולי. חלק את שולי התרומה ברווח התפעולי. שולי התרומה של ABC ABC הם 29900 € הרווח התפעולי שלה הוא 7460 €.
- מינוף תפעולי = שולי תרומה / הכנסה תפעולית.
- 29900 € / 7460 € = 4 {\ displaystyle \ 29900 € / \ 7460 € = 4}
- המינוף התפעולי של חברת ABC הוא 4.
חלק 2 מתוך 2: ניתוח מינוף תפעולי
- 1הערך רווחיות באמצעות מינוף תפעולי. מינוף תפעולי אומר לך כמה מהר הכנסות התפעול שלך גדלות ביחס למכירות שלך. בדוגמה לעיל, המינוף התפעולי של חברת ABC הוא 4. המשמעות היא שההכנסה התפעולית גדלה פי ארבעה ממכירות. עם זאת, מספר זה משתנה בהתאם ליחס של עלויות קבועות ומשתנות.
- ככל שההוצאות הקבועות שלך גבוהות יותר כאחוז מסך ההוצאות, כך המינוף התפעולי שלך יהיה גבוה יותר.
- מינוף תפעולי גבוה יותר פירושו שהרווח הנקי שלך גדל בקצב מהיר יותר.
עבור חברת ABC עם מינוף תפעולי של 4, שיעור הרווח הנקי אמור לעלות ב -40% עם עלייה של 10 אחוז במכירות. - 2ניתוח ההשפעה של הוצאות קבועות גבוהות יותר והוצאות משתנות נמוכות יותר. לחברה XYZ יש מרווח מכירות ותפעול זהה לזה של חברת ABC (מכירות = 74600 €; מרווח תפעולי = 7460 €). עם זאת, ההוצאות המשתנות שלה הן 22400 € וההוצאות הקבועות שלה הן 44800 €
- שולי התרומה הם 74600 € −22400 € = 52200 € {\ displaystyle \ 74600 € - \ 22400 € = \ 52200 €} .
- הרווח התפעולי הוא 74600 € −22400 € −44800 € = 7460 € {\ displaystyle \ 74600 € - \ 22400 € - \ 44800 € = \ 7460 €} .
- מינוף תפעולי = שולי תרומה / הכנסה תפעולית.
- 52200 € / 7460 € = 7 {\ displaystyle \ 52200 € / \ 7460 € = 7} .
- הרווח התפעולי של חברת XYZ גדל פי 7 ממכירותיה.
- 3צפו את ההשפעה על שולי הרווח בצמיחה במכירות. השתמש במינוף התפעולי כדי לחשב כמה שולי הרווח שלך יגדל עם עלייה במכירות. הכפל את המינוף התפעולי באחוז הגידול במכירות. זה האחוז שבו אתה יכול לצפות ששולי הרווח שלך יעלו.
- נניח ששתי החברות בדוגמאות שלעיל היו בעלייה של 10 אחוז במכירות.
- עבור חברת ABC עם מינוף תפעולי של 4, שיעור הרווח הנקי אמור לעלות ב -40% עם עלייה של 10% במכירות (10%% 4 = 40%) {\ displaystyle (10 \% * 4 = 40 \%)} .
- עבור חברת XYZ עם מינוף תפעולי של 7, שולי הרווח הנקי אמורים לעלות ב -70% עם עלייה של 10 % במכירות (10% ∗ 7 = 70%) {\ displaystyle (10 \% * 7 = 70 \%)} .
- לכן, תוכל להשתמש במינוף התפעולי כדי לחשב במהירות את ההשפעה של שינויים במכירות על הכנסות התפעול שלך מבלי להכין דוחות כספיים מפורטים.
צעדים אלה יגדילו את העלויות הקבועות, והחברה לא תראה את הגידול בשולי הרווח שנחזה על ידי מידת המינוף התפעולי. - 4הערך את פרופיל הסיכון של החברה. מינוף תפעולי גבוה פירושו שחברות יכולות להגדיל משמעותית את רווחיהן עם עליות קטנות במכירות. עם זאת, זה גם אומר שיש להם הרבה כסף קשור בעלויות קבועות, כגון מכונות, נדל"ן ושכר עבודה. אם המשק יורד במגמת ירידה והם חווים ירידה במכירות, אין להם הרבה הזדמנות להפחית הוצאות כדי לשמור על שולי הרווח שלהם.
- על המשקיעים להיות זהירים כאשר הם משקיעים בחברות עם מינוף תפעולי גבוה.
- 5החל בזהירות את המינוף התפעולי. מינוף תפעולי יכול להציג באופן שגוי את יכולתה של חברה להגדיל את שולי הרווח שלה. לדוגמא, חברה עם מינוף תפעולי של 7 אמורה להיות מסוגלת להגדיל את שולי הרווח שלה פי שבעה ממכירותיה. אך במציאות, על מנת להגדיל את המכירות, ייתכן שהחברה תצטרך להוסיף כוח אדם או להתרחב למרחב גדול יותר. צעדים אלה יגדילו את העלויות הקבועות, והחברה לא תראה את הגידול בשולי הרווח שנחזה על ידי מידת המינוף התפעולי.
קרא גם: איך קונים מניות קנדיות?
שאלות ותשובות
- מה הפירוש של מינוף תפעולי שלילי?מינוף תפעולי שלילי הוא מצב שבו לעלות קבועה יש חלק גדול יותר במבנה העלויות הכולל של החברה ויש ירידה במכירות. למצב כזה השפעה שלילית על הכנסות המשרד, וכתוצאה מכך אחוז גדול יותר של ירידה ברווח התפעולי הנקי.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
