כיצד לתת חשבון לחוזים קדימה?
חוזה קדימה מאפשר לך לקנות או למכור נכס בתאריך עתידי מוגדר. כדי להסביר חשבון אחד, התחל בזיכוי חובת הנכס עבור הערך הנוכחי של הטובין בצד האחריות של המשוואה. לאחר מכן, בצד הנכס, חיוב הנכס המתקבל בגין שער הפורוורד, או הערך העתידי של הטובין. בצד ההתחייבות, עליך לזכות גם את החוזים שיש לשלם עבור השיעור העתידי ולרשום את ההפרש בין השיעור העתידי לשיעור הנוכחי כחיוב או זיכוי על חשבון נכסי הקונטרה. למשל, אם הערך הנוכחי של הסחורה הוא 10000 דולר, אך אתה צופה שהוא יהיה שווה 12000 עד למכר, אתה תחייב את 2000 בנכסי קונטרה. כדי ללמוד כיצד לנהל משא ומתן על חוזה קדימה, קרא עוד ממחברנו הפיננסי!
חוזה קדימה הוא סוג של מכשיר פיננסי נגזר המתרחש בין שני צדדים. הצד הראשון מסכים לרכוש נכס מהשני בתאריך עתידי מוגדר במחיר הנקוב באופן מיידי. סוגים אלה של חוזים, בניגוד לחוזים עתידיים, אינם נסחרים בשום בורסה; הם מתקיימים ללא מרשם בין שתי צדדים פרטיים. המכניקה של חוזה קדימה פשוטה למדי, וזו הסיבה שנגזרות מסוג זה פופולריות כגידור מפני סיכון וכזדמנויות ספקולטיביות. הידיעה כיצד להסביר חוזים קדימה דורשת הבנה בסיסית של המכניקה הבסיסית וכמה רשומות יומן פשוטות.
חלק 1 מתוך 3: חשבונאות על חוזים עתידיים
- 1להכיר בחוזה קדימה. זהו חוזה בין מוכר לקונה. המוכר מסכים למכור סחורה בעתיד במחיר עליו הוא מסכים היום. המוכר מסכים למסור נכס זה בעתיד, והקונה מסכים לרכוש את הנכס בעתיד. אין החלפה פיזית עד למועד העתידי שצוין. יש להתחשב לעת עתה על חוזה זה, כאשר הוא נחתם, ושוב במועד בו מתבצעת ההחלפה הפיזית.
- לדוגמא, נניח שמוכר יסכים למכור תבואה לקונה בעוד 3 חודשים תמורת 8960 €, אך הערך הנוכחי של התבואה הוא 7460 € בלבד בשנה אחת, כאשר ההחלפה מתבצעת, שווי השוק של התבואה הוא 8210 € כך, בסופו של דבר, המוכר עושה רווח של 750 € על המכירה.
- שיעור הנקודה, או הערך הנוכחי, של התבואה הוא 7460 €
- שער הפורוורד, או הערך העתידי, של התבואה הוא 8960 €
- 2רשום חוזה קדימה במועד החוזה במאזן מנקודת מבטו של המוכר. בצד האחריות של המשוואה, היית מזכה את חובת הנכס בשיעור הספוט. ואז, בצד הנכס של המשוואה, היית מחייב את הנכס שניתן לקבל עבור שער הריבית. לבסוף, חיוב או זיכוי בחשבון Contra-Asset עבור ההפרש בין שער הספוט לבין שער הפורוורד. היית מחייב, או מקטין את חשבון הנכסים עבור הנחה ואשראי, או מגדיל אותו תמורת פרמיה.
- באמצעות הדוגמה לעיל, המוכר יזכה את חשבון התחייבות הנכסים בסכום של 7460 €. הוא התחייב למכור את התבואה שלו היום, והיום זה שווה 7460 €
- אבל הוא עומד לקבל 8960 € עבור התבואה. אז הוא מחייב את הנכסים הניתנים לקבל עבור 8960 € זה מה שהוא ישלם לו.
- כדי לחשב את הפרמיה של 1490 €, הוא מזכה את חשבון Contra-Asset בסך 1490 €
- 3רשום חוזה קדימה במועד החוזה במאזן מנקודת מבטו של הקונה. בצד האחריות של המשוואה, היית מזכה חוזים בתשלום בגובה שיעור הפורוורד. אז היית רושם את ההפרש בין שער הספוט לשיעור הפורוורד כחיוב או זיכוי לחשבון הנכסים. בצד הנכס של המשוואה, היית מחייב את הנכסים הניתנים לקבל עבור הספוט.
- על פי הדוגמה שלעיל, הקונה יזכה את החוזים שישולם בסכום של 8960 € ואז היה מחייב את חשבון Contra-Assets תמורת 1490 € כדי להסביר את ההפרש בין שער הספוט לבין שער הפורוורד.
- ואז הוא היה מחייב נכסים שקיבלו תמורת 7460 €
- 4רשום חוזה קדימה במאזן מנקודת מבטו של המוכר בתאריך החלפת הסחורה. ראשית, אתה סוגר את חשבונות הנכסים וההתחייבויות שלך. בצד האחריות, חיוב התחייבויות הנכסים לפי שווי הספוט בתאריך החוזה. בצד הנכס, חוזי אשראי המתקבלים לפי שער הפורוורד, ומחייבים או מזכים את חשבון ה Contra-Assets לפי ההפרש בין שער הספוט לבין שער הפורוורד.
- בעזרת הדוגמה שלעיל, בצד האחריות תחייב את התחייבויות הנכס בשיעור של 7460 €
- בצד הנכס היית מזכה את החוזים שניתן לקבל על ידי 8960 € /
- אז היית מחייב את חשבון Contra-Asset ב- 1490 €, ההפרש בין שער הספוט לשער הפורוורד.
- 5זיהוי כל רווח או הפסד על הסחורה הנמכרת מנקודת מבטו של המוכר. קבע את שווי השוק הנוכחי של הסחורה. זהו ערכו במועד ההחלפה הפיזית בין הקונה למוכר. לאחר מכן, חיוב, או הגדל את חשבון המזומן שלך לפי שער הפורוורד. לאחר מכן אשר או הקטן את חשבון הנכס שלך לפי שווי השוק הנוכחי של הסחורה. לבסוף, הכיר את הרווח או ההפסד, שהוא ההפרש בין שער הפורוורד לשווי השוק הנוכחי, באמצעות חיוב או אשראי על חשבון הנכס.
- בדוגמה לעיל שווי השוק הנוכחי של התבואה בתאריך ההחלפה הפיזית הוא 8210 €
- ראשית, על המוכר להגדיל את המזומנים על סמך הסכום החוזה, ולכן הוא יחייב מזומנים ב 8960 €
- לאחר מכן עליו להפחית את חשבון הנכס בשווי השוק הנוכחי על ידי רישום אשראי של 8210 אירו
- ואז, כדי להכיר ברווח של 750 אירו (שהוא הערך הנוכחי, 8210 אירו, בניכוי שער הספוט, 7460 אירו), הוא היה רושם זיכוי על חשבון הנכס בסך 750 אירו.
- 6רשום חוזה קדימה במאזן מנקודת מבטו של הקונה בתאריך החלפת הסחורה. ראשית, אתה סוגר את חשבונות הנכסים וההתחייבויות שלך. בצד ההתחייבות, חוזי חיוב המשתלמים לפי שער הפורוורד, וחיוב או זיכוי חשבון ה Contra-Assets לפי ההפרש בין שער הספוט לבין שער הפורוורד. בצד הנכס, נכסי אשראי מתקבלים לפי שער נקודה ביום החוזה.
- על פי הדוגמה לעיל, בצד ההתחייבות, הקונה יחייב חוזים בתשלום של 8960 € ויזכה את חשבון Contra-Asset נכסים ב 1490 €
- בצד הנכס הוא יזכה את הנכסים המקבילים ב 7460 אירו
- 7זיהוי כל רווח או הפסד על הסחורה הנמכרת מנקודת מבטו של הקונה. הקטן או אשראי את חשבון המזומן בסכום של שער הפורוורד. לאחר מכן, רשום את ההפרש בין שער הפורוורד לשווי השוק הנוכחי כזיכוי או חיוב נוסף לחשבון המזומן. לבסוף, הגדל או חייב את חשבון הנכס לפי שווי השוק הנוכחי של הסחורה.
- בדוגמה שלעיל, הקונה יחייב את המזומן בסכום של 8960 €
- ההפרש בין שווי השוק, 8210 €, לבין שער הפורוורד 8960 €, הוא 750 €. הקונה הפסיד 750 €, אז הוא היה רושם חיוב במזומן של 750 €
- לאחר מכן הוא יחייב את חשבון הנכס ב 8210 אירו
חלק 2 מתוך 3: הבנת חוזים עתידיים
- 1להבין את ההגדרה של חוזה קדימה. חוזה קדימה הוא הסכם בין קונה למוכר למסירת סחורה בתאריך עתידי במחיר מוגדר. ערך הסחורה באותו תאריך עתידי מחושב על פי הנחות רציונאליות לגבי שערי חליפין. החקלאים משתמשים בחוזים קדימה כדי לבטל את הסיכון לירידת מחירי התבואה. חוזים קדימה משמשים גם בעסקאות באמצעות מטבע חוץ במטרה להפחית את הסיכון להפסדים כתוצאה משינויים בשערי החליפין.
- 2למד את המשמעות של נגזרות. נגזרת היא נייר ערך עם מחיר שמבוסס או נגזר ממשהו אחר. חוזים קדימה נחשבים מכשירים פיננסיים נגזרים מכיוון ששווי הסחורה העתידי נגזר ממידע אחר אודות הסחורה.
- הערך העתידי של הסחורה לחוזה הפורוורד נגזר משווי השוק הנוכחי, או ממחיר הספוט, ומשיעור ההחזר נטול הסיכון.
- 3למד את המשמעות של גידור. בהשקעה, גידור פירושו למזער את הסיכון. בחוזים קדימה, קונים ומוכרים מנסים למזער את הסיכון להפסדים על ידי נעילת מחירי הסחורות מראש. הקונים נועלים מחיר בתקווה שבסופו של דבר ישלמו פחות משווי השוק הנוכחי של סחורה. מוכרים מגדרים את הסיכונים שלהם בחוזים עתידיים בניסיון להגן על עצמם מפני ירידת מחירים.
חלק 3 מתוך 3: משא ומתן על חוזה קדימה
- 1דע את ההבדל בין המיקום הארוך למצב הקצר. הצד המסכים לרכוש את הסחורה תופס את התפקיד הארוך. הצד המסכים למכור את הסחורה לוקח על עצמו את המיקום הקצר.
- הקונה, שנמצא בתפקיד הארוך, הוא מי שעומד להפיק תועלת אם מחיר הסחורה יעלה גבוה מהצפוי.
- המוכר שנמצא במצב הקצר עומד להפסיד אם מחיר הסחורה יעלה.
- 2דע את ההבדל בין ערך הספוט לערך הפורוורד. הערך הספציפי והערך הפורוורד הם שניהם ציטוטים לשיעור בו יירכש או יימכר הסחורה. ההבדל בין השניים קשור לתזמון ההתיישבות ומסירת הסחורה. שני הצדדים בחוזה קדימה צריכים לדעת את שני הערכים על מנת להסביר במדויק את החוזה הקדמי.
- שער הספוט הוא שווי השוק הנוכחי של הנכס המדובר. זה ערך הסחורה אם היא הייתה נמכרת היום. לדוגמא, חקלאי שמוכר תבואה לפי השווי הנקודתי מסכים למכור אותו באופן מיידי במחיר הנוכחי.
- שער הפורוורד הוא המחיר העתידי המוסכם בחוזה. לדוגמה, נניח שהחקלאי בדוגמה שלעיל רוצה להתקשר בחוזה קדימה במטרה להתגונן מפני ירידת מחירי התבואה. הוא יכול להסכים למכור את התבואה שלו לצד אחר בעוד שישה חודשים לפי שער קדימה מוסכם. בבוא העת למכור, התבואה תימכר בתעריף הפורוורד המוסכם, למרות תנודות המתרחשות בשיעור הספוט במהלך חצי השנה.
- 3להבין את הקשר בין הערך הנקודתי לערך הפורוורד. ניתן להשתמש בקצב הספוט לקביעת שער הפורוורד. הסיבה לכך היא שערכה העתידי של סחורה מבוסס בחלקו על ערכו הנוכחי. הגורם הנוסף המשמש לקביעת ערך הפורוורד הוא שיעור ללא סיכון.
- השיעור נטול הסיכון הוא השיעור בו הסחורה צפויה להשתנות בערכה עם סיכון אפס. זה בדרך כלל מבוסס על הריבית הנוכחית של שטר אוצר אמריקני לשלושה חודשים, שנחשב להשקעה הבטוחה ביותר שאתה יכול לעשות.
תגובות (2)
- הדוגמאות היו נהדרות ועזרו לעקוב אחר ההסברים.
- הפשטות של משלוח זה היא יוצאת מן הכלל. אני מבין כל חלק ממה שהוסבר.