כיצד לחשב תשואה מקבילה לאג"ח?
עבור איגרות חוב שאין להן תשואה שנתית המוצהרת בבירור, המשקיעים יכולים להמיר את התשואה הנקובה לתשואה שנתית באמצעות חישוב התשואה המקבילה לאג"ח.
תשואה מקבילה לאג"ח (או BEY) היא כלי לקביעת התשואה השנתית על איגרת חוב או שטר דיסקונט. עבור איגרות חוב שאין להן תשואה שנתית המוצהרת בבירור, המשקיעים יכולים להמיר את התשואה הנקובה לתשואה שנתית באמצעות חישוב התשואה המקבילה לאג"ח. BEY שימושי בהשוואת אגרות חוב שונות לצורך ניתוח והשקעה, מכיוון שהיא מאפשרת לאנליסט לבצע השוואות שימושיות בין אגרות חוב עם תשלומים שנתיים לבין אלו עם תשלומים תכופים יותר (כגון רבעוני או חודשי).
חלק 1 מתוך 3: איסוף מידע
- 1החליטו להשתמש בתשואה שווה ערך לאג"ח. חישוב ה- BEY משמש להשוואת ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה (איגרות חוב ושטרות) לבין ניירות ערך אחרים עם הכנסה קבועה באופן יחסי, ללא קשר לתדירות התשלום שלהם. כדי לחשב את BEY, תזדקק למחיר האג"ח, לערך הנקוב (ערך נקוב) ולמספר הימים לפדיון.
- לדוגמא, ה- BEY יהיה שימושי אם תרצה להשוות תשואות על שני אגרות חוב, אולי אג"ח של שישה חודשים ואג"ח של 12 חודשים עם תנאים דומים אחרת. ברור שהתשואה הכוללת על איגרות החוב לשישה חודשים תהיה בדרך כלל נמוכה יותר מהאיגרות החוב האחרות. עם זאת, חישוב BYE מאפשר לך לחשב את התשואה השנתית לשני האג"ח ולהשוות ביניהם באופן יחסי.
- אתה יכול גם לשקול שימוש בחישוב של אחוז אחוז שנתי. אפריל משמש בדרך כלל בהערכת חוב צרכני. הערכת שווי זו יכולה להיות שימושית גם עבור משקיעים ואחרים המעוניינים לחשב את תשואת האג"ח. שיעור האחוז השנתי הוא פשוט הריבית לידי ביטוי במונחי שנים והוא יכול להיות משלים חישוב ביי.
- ניתן להשתמש בחישוב אפר אם התשואה לפדיון ידועה.
- 2שימו לב לערך הנקוב, או לערך הנקוב, של האג"ח. זהו הסכום שישולם למחזיק האג"ח בפדיון. לעיתים קרובות יש לאג"ח שווי נקוב של 750 אירו או, לעיתים נדירות יותר, אגרות חוב שנמכרות בהנחה, כמו אלה המחושבות כאן, נמכרות במחיר נמוך מהערך הנקוב. לדוגמה, אג"ח בסך 750 אירו עשויה להימכר תמורת 730 אירו
- השווי הנקוב נקבע בבירור בהנפקת האג"ח.
- ערך נקוב משמש גם לחישוב תשלומי קופון (תשלומי ריבית) באג"ח משלמות קופונים.
- 3קבע את מחיר האג"ח. מחיר האג"ח הוא המחיר שמשלם בעל האג"ח לרכישת האג"ח בשוק. שוב, עבור אגרות חוב מוזלות מספר זה נמוך מערך הנקוב של האג"ח. אם כבר בבעלותך האג"ח, עליך להשתמש במחיר הרכישה שלך, שאמור להיות ברשומות שלך. אם לא, עליך להשתמש במחיר השוק הנקוב הנוכחי.
הערכת שווי זו יכולה להיות שימושית גם עבור משקיעים ואחרים המעוניינים לחשב את תשואת האג"ח. - 4חשב את הימים לפדיון. התחל על ידי מציאת תאריך הפדיון, שאמור להיות רשום בהצעת האג"ח. תאריך זה מייצג את היום בו משולם הערך הנקוב של האג"ח לבעל האג"ח. כדי למצוא ימים לפדיון, חישב את מספר הימים בפועל מהיום ועד לתאריך זה.
חלק 2 מתוך 3: חישוב תשואה מקבילה לאג"ח
- 1למד את משוואת התשואה המקבילה לאג"ח. המשוואה עבור BEY היא בעצם שני חישובים המוכפלים יחד. צד אחד נותן את ההחזר על ההשקעה והשני ממיר את התשואה לתשואה שנתית. המשוואה היא כדלקמן: BEY = FV − PP ∗ 365d {\ displaystyle BEY = {\ frac {FV-P} {P}} * {\ frac {365} {d}}} במשוואה, המשתנים מייצגים הבאים:
- BEY היא התשואה המקבילה לאג"ח.
- FV הוא ערך נקוב (נקרא גם ערך נקוב).
- P הוא מחיר הרכישה של האג"ח.
- ד הימים לבגרות.
- 2הזן את המשתנים שלך. הכניסו למשוואה את הערכים שלכם לאג"ח שחישבתם את BEY. בדוק זאת פעמיים כדי לוודא שהכל במקום הנכון; קל לערבב ערך נקוב ומחיר קנייה בעת הזנת נתונים אלה.
- לדוגמה, דמיין שאתה מחשב את BEY עבור איגרת חוב עם ערך נקוב של 750 €, מחיר רכישה של 730 € ו- 90 יום לפדיון. המשוואה שהושלמה שלך תיראה כך: BEY = 750 € −730 € 730 € ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = {\ frac {\ 750 € - \ 730 €} {\ 730 €}} * {\ frac {365} { 90}}}
- 3פתר את הצד הימני של המשוואה. מחסרים קודם את החלק העליון של הצד הימני. לאחר מכן, חלק את התוצאה בערך התחתון כדי לפתור את הצד הימני של המשוואה.
- משוואת הדוגמה תיראה כך לאחר החישוב הראשון: BEY = 15 € 730 € ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = {\ frac {\ 15 €} {\ 730 €}} * {\ frac {365} {90}} }
- ואז אחרי השנייה: BEY = 0,0204 ∗ 36590 {\ displaystyle BEY = 0,0204 * {\ frac {365} {90}}}
- שים לב שתוצאה זו, 0,0204, היא דמות מעוגלת. אם לא תעגל את המספר הזה, התוצאה הסופית שלך עשויה להיות שונה.
תשואה מקבילה לאג"ח (או BEY) היא כלי לקביעת התשואה השנתית על איגרת חוב או שטר דיסקונט. - 4חלק את הצד הימני של המשוואה. כל שעליך לעשות הוא לחלק את 365 לפי הימים לבגרות כדי לפתור את הצד הנכון של המשוואה.
- המשוואה לדוגמא נפתרת כך: BEY = 0,0204 ∗ 4,056 {\ displaystyle BEY = 0,0204 * 4,056}
- תוצאה זו, 4,056 מעוגל גם כן.
- המשוואה לדוגמא נפתרת כך: BEY = 0,0204 ∗ 4,056 {\ displaystyle BEY = 0,0204 * 4,056}
- 5הכפל את שני הצדדים יחד. פתר את ה- BEY על ידי הכפלת תוצאות החישובים הקודמים שלך יחד. בדוגמה זה ייתן ל- BEY = 0,827 {\ displaystyle BEY = 0,827} .
- תוצאה זו עוגלה גם כן.
- ה- BEY מתבטא בדרך כלל באחוזים. כדי להמיר אותו, הכפל את התשובה שלך ב 100. אז הדוגמה תהיה 0,827 * 100, או 8,27%.
חלק 3 מתוך 3: שימוש בתשואה שווה ערך לאג"ח
- 1השווה איגרות חוב שונות באמצעות התשואה המקבילה לאג"ח. בעזרת ה- BEY ביד, תוכלו להשוות אג"ח חצי שנתיות, רבעוניות, חודשיות או אחרות לאג"ח ממשלתיות שנתיות או מכשירי חוב יציבים אחרים. השוואת האג"ח שלך לאג"ח אחרות היא גם פשוטה עם BEY מכיוון שעיתונים מצטטים תשואות במונחי BEY.
עם זאת, חישוב BYE מאפשר לך לחשב את התשואה השנתית לשני האג"ח ולהשוות ביניהם באופן יחסי. - 2למד על השימוש ב- BEY עם מכשירי חוב לטווח קצר יותר. לדוגמא, למוצר בשוק הכסף בדרך כלל זמן לפדיון קצר בהרבה מהאיגרת החוב הממוצעת. מקצוענים בתחום האוצר משתמשים בחישובי BEY מסובכים יותר כדי להשוות אג"ח ארוכת טווח בחודשים האחרונים שלה לפני הפירעון, או להשוות מוצר בשוק הכסף למשהו אחר כמו אג"ח ממשלתי ארוך טווח.
- ניתן גם לחשב את תשואות האג"ח במהירות באמצעות מחשבון מקוון. נסה לחפש אותם באמצעות מנוע חיפוש.
קרא גם: איך ללמוד את שוק המניות?
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
