איך לדעת מתי למכור מניה?
מניה שהופכת לשווי יתר, קצירת הפסדי מס לטווח הקצר או איזון מחדש של תיק הם כולם סיבות תקפות למכירת מניה.
ההחלטה מתי למכור מניה היא אחד המרכיבים הקשים ביותר בהשקעה. הגישה הפופולרית "קנה והחזק" להשקעה כוללת החזקת מניות איכותיות לתקופה בלתי מוגבלת, אך אין זה אומר שאין מקרים. למכור בו. מניה שהופכת לשווי יתר, קצירת הפסדי מס לטווח הקצר או איזון מחדש של תיק הם כולם סיבות תקפות למכירת מניה.
שיטה 1 מתוך 3: מכירה כאשר ערך מלאי מוגזם
- 1למד את ההבדל בין שווי שוק לערך מהותי. למניה יש למעשה שני ערכים. מחיר השוק מתייחס למחיר המניה שאתה רואה כשאתה הולך לקנות או למכור מניה. זאת לעומת הערך הפנימי של החברה, שהוא הערך האמיתי של החברה, ללא תלות במה שאנשים מוכנים לשלם עבורו בזמן הנוכחי.
- מניה הנחשבת להערכת שווי יתר כאשר שווי השוק שלה עולה על ערכה הפנימי. לדוגמא, אם מניה נסחרת במחיר של 22 יורו למניה, ונקבע ששוויה הפנימי הוא 19 אירו למניה, המניה תיחשב כערכת יתר.
- זו תהיה סיבה למכור מכיוון שהרעיון הבסיסי הוא שלאורך זמן, שווי השוק של המניה ייסחר בהתאם לערכו הפנימי. זה יתרחש כאשר המשקיעים מתחילים למכור את המניה בתגובה לכך שהמניה לא עומדת בציפיות הגבוהות הנובעות ממחיר השוק.
- 2קבע ערך מהותי. הבנה אם המניה מוערכת יתר על המידה כרוכה בחישוב ערך מהותי. ישנן שיטות רבות לעשות זאת, חלקן מעורבות ומורכבות ביותר ואחרות פשוטות יותר.
- ראשית, חשוב להגדיר ערך פנימי. אמנם ישנן הגדרות רבות, אך הגדרה מקובלת היא שהערך האמיתי של מניה שווה לסכום הרווחים העתידיים שלה. עם זאת, חישוב ישיר זה כולל הערכות ותחזיות נרחבות של קצב הצמיחה של החברה.
- גישה מעשית יותר היא להשתמש בהשוואת עמיתים. שיטה זו משווה את ערך המניה שלך למניות אחרות בענף כדי לקבוע אם היא מוערכת יתר על המידה. אם המניה שלך יקרה בהרבה ממניות אחרות בענף שלך ללא סיבה טובה, זה יכול להיות שהמניה מוערכת יתר על המידה, ומועמדת למכירה. במקרה זה, אתה משתמש ביחס המניות שלך לקבוצת השווים שלה כדי לערוך בערך ערך מהותי.
- 3קבע יחס מחיר לרווח. כיצד קובעים את הערך הנוכחי של מניה? יחס מחיר לרווח, או יחס מכס / הכנסה הוא שיטה אחת. יחס ההשקעה לוקח את מחיר המניה הנוכחי של החברה ומחלק אותו ברווחים הנוכחיים, כדי לקבוע למעשה כמה דולרים משקיע מוכן לשלם לדולר רווחי החברה.
- לדוגמא, אם החברה שלך נסחרת במחיר של 45 אירו למניה ויש לה רווח למניה של 3,70 אירו, יחס ההשקעה / ההשקעה שלה יהיה (60/5), או 12. זה מכונה גם "המרובה ", או כמה פעמים רווח שמשקיע מוכן לשלם עבור דולר מהרווחים של חברה זו.
- לכן, אם חברה א 'נסחרת ברווח של 12X (או מכ"ס של 12), וחברה ב' נסחרת ברווח של 10, חברה א 'יקרה יותר. שים לב כי "יקר יותר" אינו קשור למחיר המניה, אלא הוא שיקוף של כמה יקר מחיר המניה ביחס לרווחים.
אם הייתה לך גם מניה שאיבדה סך של 3730 €, אתה יכול לבחור למכור את המניה כדי לקזז את הרווח של 5220 €. - 4השווה את יחס p / e לממוצע p / e בענף. על ידי השוואת יחס ה- P / E של החברה המדוברת לממוצע בענף שלה, אתה יכול לקבוע אם היא מוערכת יתר על המידה.
- כדי למצוא את יחס הממוצע של עמיתים, אתה יכול להשתמש באתרים כמו Morningstar.com, ולחפש את "עמיתים בתעשייה" בדף המניה שאתה מעוניין בה.
- אם אתם מעוניינים בחברת דשנים, למשל, הייתם מחפשים את יחס ההשקעה / ההשקעה של חברת הדשנים, ואז יחס הממוצע של ההשקעה / הכנסות של כל החברות בענף הדשנים להשוואה. אם יחס ההשקעה / ההשקעה של החברה שלך גבוה בהרבה, ייתכן שהוא מועמד למכירה.
- 5קבע אם פרמיה מוצדקת. האם ה- P / E של המניה שלך גבוה בהרבה מעמיתיה? אם כן, קבע אם פרמיה זו מוצדקת לפני המכירה.
- כפי שצוין קודם לכן, הערך הפנימי של חברה שווה ערך לסכום הרווחים העתידיים שלה. המשמעות היא שאם למניה יש צמיחה עתידית גבוהה יותר , היא תהיה שווה יותר. בדוק אם לחברה שלך קצב צמיחה גבוה יותר ל -5 שנים בהשוואה לעמיתיה (תוכל למצוא נתונים אלה ב- Reuters.com). אם לחברה שלך קצב צמיחה צפוי של 15% מדי שנה, בהשוואה ל -5% בלבד למתחרות הגדולות שלה, עשויה להיות מוצדקת לסחור במקביל / גבוה במקצת.
- תסתכל על רווחיות. בחן את שולי ההחזר על ההון ואת רווחיות הגולמית של החברה שאתה מעוניין בה. ההחזר על ההון מעיד פשוט על התשואה שהחברה מקבלת על הכסף שהשקיעו בעלי המניות. שולי הרווח הגולמי מציינים את חלקם הכולל של ההכנסות המיוצגות על ידי רווחים.
- 6למכור את המניה במידת הצורך. אם המניה נסחרת ביחס השקעה / ה גבוה בהשוואה לעמיתיה, עם צמיחה ממוצעת או נמוכה מהממוצע, ורווחים ממוצעים או מתחת לממוצע והחזר הון, מכירה עשויה להיות אופציה.
- אם הרווחת רווח משמעותי במניה, ובכל זאת אתה מאמין בסיפור ארוך הטווח של החברה, שקול למכור 50% מתפקידך ולשמור על השאר.
שיטה 2 מתוך 3: מכירה לאיזון תיק תיק חדש
- 1בחן את יעדי הקצאת הנכסים שלך. הקצאת נכסים מתייחסת לאחוז התיק שהוקצה לכל סוג סוג נכס. שיעורי הנכסים יכולים לכלול מניות (הכוללות מניות, קרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה), אג"ח, מזומנים ועוד. לתיק שלך צריך להיות הקצאה מתאימה לכל אחת מהקטגוריות הללו בהתאם לתיאבון שלך לסיכון ולמטרות ההשקעה שלך.
- כספי שוק הכספים או אוצרות הסיכון הנמוכים ביותר הם גם התשואות הנמוכות ביותר. איגרות חוב בדרגות השקעה נחשבות לסיכון גבוה יותר ולהחזר גבוה יותר מאשר קרנות שוק הכספים או אוצרות המניות, והמניות נחשבות לאופציות הסיכון הגבוהות ביותר והתשואה הגבוהה ביותר.
- לכן, אם אתה משקיע שמרני שדואג יותר להגן על ההון שלך, בעודך מרוויח תשואה קטנה אך יציבה, יהיה מתאים לתיק של 75% אג"ח, 15% מניות ו -10% מזומנים או קרנות בשוק הכסף. אם אתם מחפשים איזון בין סיכון ותשואה, גישת מניות של 50% ו -10% מזומן ו- 40% אג"ח תהיה סבירה. אם אתה משקיע שמוכן לקחת על עצמך סיכון גבוה, זה תמורה לתשואות בעלות פוטנציאל גבוה, 80-90% מניות ואגרות חוב או 10% מזומנים יתאימו.
- 2להבין איזון מחדש. איזון מחדש מתייחס לפעולה של מכירה או קנייה של מניות כדי לשחזר את הקצאת נכסי היעד שלך (כפי שפורט לעיל), או כדי לבסס הקצאת נכסים חדשה.
- איזון מחדש יכול להתרחש במסגרות זמן רבות, אך מסגרת זמן מומלצת לעיתים היא אחת לשנה, מכיוון שהדבר מפחית את העמלות הקשורות לעסקאות. לכן, איזון מחדש יכלול בדיקת הקצאת הנכסים שלך מדי שנה.
- אם אתה מוצא שסוג נכס אחד גדל מעבר להקצאת נכסי היעד שלך, ואתה עדיין מאמין בהקצאת הנכסים המקורית שלך, מכירה יכולה להיות אפשרות. לדוגמא, יתכן שאם בחרתם במניה בשיעור של 60%, 40% אג"ח, הקצאה זו עשויה להשתנות למניות של 64% ולאג"ח של 36%, אם שוק המניות יצליח מאוד.
- לדוגמה, נניח שהיה לך תיק של 74600 אירו, עם מניות של 44800 אירו ואגרות חוב של 29900 אירו בסוף השנה שעברה. בסוף השנה יש לך 59700 אירו במניות, ואג"ח 33600 אירו. בשלב זה, תיק ההשקעות שלך יהיה 93300 אירו, כאשר המניות מייצגות 64% ואג"ח 34%.
וודא שיש לך סיבה טובה למכור כל מניה עם הפסדים, וודא שלא למכור למטרות קציר הפסד מס בלבד. - 3חשב כמה למכור. בדוגמה שלעיל, אם אתה עדיין רוצה לשמור על מניות 60% שלך, והקצאת אג"ח של 40%, תצטרך למכור קצת מניות כדי להחזיר אותה.
- כדי לקבוע כמה למכור כדי ליצור הקצאת מניות בשיעור 60% שוב, התחל משווי התיק הכולל שלך, או 93300 € הכפל 93300 € ב 0,60 (או 60%), וזה יגיד לך מה 60% מ 93300 € הוא. במקרה זה, זה יהיה 56,000 € מכיוון שיש לך כיום 59700 € במלאי, תצטרך למכור 3730 € כדי לאזן מחדש את התיק שלך.
- 4למכור את המניה. לראות את הקצאת המניות שלך מעל סכום היעד שלך יכולה להיות סיבה מצוינת למכור. השאלה היא, איך אתה קובע איזה מניה למכור (בהנחה שיש לך יותר מאחת)?
- במקרה זה, יש לך כמה אפשרויות. הראשון הוא למכור את המניה שהערכה המוערכת ביותר שלה. לעומת זאת, ניתן למכור גם מניה שהפסידה כסף בכדי ליהנות מקצירת הפסדי מס. אתה יכול גם לשקול לחפש את הזוכים הגדולים ביותר שלך, ולשקול למכור 50% מהמניה הזוכה כדרך לנעול את הרווחים שלך.
- 5ודא שאתה לא מוכר ללא סיבה טובה. יתכן ומפתה למכור מניה שהייתה שטוחה במהלך השנה למטרות איזון מחדש, ולהעביר את הכסף למניה מנצחת שעשויה להיות מוגזמת או לא. היה זהיר מאוד עם זה
- אם המניה שנותרה שטוחה עדיין מוערכת, או שהיא עדיין השקעה טובה על פי כל האמצעים שבהם השתמשת כדי לנתח אותה, החזק את המניה, אלא אם כן יש לך אלטרנטיבה עם פרופיל סיכון / תגמול טוב יותר. לא נדיר שלשוק לוקח זמן רב להכיר בערך של חברה מסוימת.
- נסו להימנע ממכירת מניות פשוט כי הם איבדו ערך. למרות שזה עשוי להיות מפתה למכור מניה לאחר שאיבדה 10% או 15%, החלטת מכירה צריכה להתבסס לא על מה שקורה למחיר ההשקעה, אלא במקום על שינויים בסיבה הראשונית שלך להשקעה. המניות יכולות להיות תנודתיות להפליא והן יכולות לנוע עקב גורמים שאינם קשורים כלל לעסק הפרטי (כמו אירועים בכלכלה העולמית). לכן, למכור רק כאשר חל שינוי מהותי בעסק שמפריך את הסיבה המקורית שלך להשקעה (כמו שהמניה כבר לא מוערכת פחות או שינוי משמעותי בנוף התחרותי).
שיטה 3 מתוך 3: מכירה לקטיף הפסדי מס
- 1למד על מיסי רווחי הון. כשאתה מוכר מניה לרווח, אתה כפוף למה שמכונה מס רווח הון, או מס על הרווח שלך. ניתן לחייב במס רווחים בשתי רמות.
- אם אתה מחזיק את ההשקעה שלך יותר משנה, הרווחים יחויבו כרווח הון בשיעור המס שלהם, שהוא 15%.
- אם החזקת את ההשקעה שלך פחות משנה, הם יחויבו במס כהכנסה רגילה. המשמעות היא שהם יחויבו במס באותה הרמה בהכנסה הרגילה שלך כהחזר המס שלך.
- 2הבן את קצירת הפסדי המס. קציר הפסדי מס מתייחס למכירת מניה בהפסד, אשר באמצעותה ניתן לקזז מיסי רווח הון על רווח. זהו כלי רב עוצמה לשימוש בהפסדים שלך להפחתת המסים הכוללים שלך.
- המשמעות היא שאם מכרת מניה עבור רווח הון גדול השנה, וגם תחליט למכור מניה אחרת (שאולי הפסידה כסף ויהיה מוערך יתר על המידה), תוכל להשתמש בהפסד כדי לקזז את הרווח ולהפחית את סך הכל מיסים.
- לדוגמא, נניח שהחזקת מניה במשך יותר משנה, והמניה עלתה בערכה מ 7460 € ל 12700 € אם אתה מוכר את המניה, בדרך כלל תחויב במס בסכום של 780 €, או 15% מהרווח (5220 €). אם הייתה לך גם מניה שאיבדה סך של 3730 €, אתה יכול לבחור למכור את המניה כדי לקזז את הרווח של 5220 €. במקרה זה, הרווח הנקי שלך יהיה 1490 € בלבד, ולכן תשלם רק 220 € מיסים (15% מ- 1490 €).
- יש ליישם תחילה הפסדי הון לטווח קצר כנגד רווחי הון קצרי טווח (מתחת לשנה), ניתן ליישם כל תוספת כנגד רווחים ארוכי טווח (מעל שנה). תחילה יש ליישם הפסדים לטווח ארוך על רווחים לטווח ארוך, ואז על רווחים לטווח קצר.
- אם סך ההפסדים בשנה עולה על הרווחים, תוכל להחיל עד 2240 אירו להפחתת מיסי הכנסה אישיים, וכל תוספת יכולה להועבר לשנים נוספות כדי להפחית את הרווחים העתידיים.
זה יתרחש כאשר המשקיעים מתחילים למכור את המניה בתגובה לכך שהמניה לא עומדת בציפיות הגבוהות הנובעות ממחיר השוק. - 3למד את כללי מכירת הכביסה לפני שתחליט למכור. מכירת שטיפה מתייחסת למכירת מניה בהפסד, ואז רכישה מחודשת של אותה מניה, או מניה דומה באופן מהותי, בתוך פרק זמן קצר. במקרה זה, מס הכנסה לא יאפשר שימוש בהפסד לקיזוז הרווחים.
- לדוגמא, קניתם מניה של XYZ תמורת 75 אירו בינואר 2014. ב -15 בנובמבר אותה שנה, אתם מוכרים אותה במחיר של 67 אירו ומתכננים לתבוע את ההפסד של 7,50 אירו למניה בדוח מס הכנסה. עם זאת, אתה שומע שמועה כי החברה מוכרת טוב מאוד לחופשות חג המולד לאחר יום שישי השחור, כך שאתה קונה את המניה בחזרה ב 66 € ב -3 בדצמבר.
- הממשלה מחליטה שקניתם שוב כיוון שאתם מצפים שהמחיר יעלה. הם יודעים שלא נוצר הפסד אמיתי. זו הייתה רק יציאה זמנית מההשקעה שאתה מתכנן להחזיק בהמשך.
- אין דבר שמונע ממך לקנות ולמכור בתדירות שתרצה, אתה פשוט לא יכול לנכות הפסדים לטווח קצר אם תעבור על כלל מכירת הכביסה.
- 4למכור מלאי לצורכי קצירת מס. אם יש לך מניה שהפסידה כסף, תוכל לשקול למכור אותה למטרות קציר מס. ישנם, עם זאת, כמה שיקולים.
- וודא שיש לך סיבה טובה למכור כל מניה עם הפסדים, וודא שלא למכור למטרות קציר הפסד מס בלבד. לדוגמה, אם יש לך מניה שהפסידה כסף, והפכה להיות מוערכת יתר על המידה, זה עשוי להיות עילה למכור. באופן דומה, אם יש לך מניה שהפסידה כסף, ואתה צריך לאזן מחדש את התיק שלך, מכירת המניות המפסידות שלך יכולה להיות רעיון נבון אם המניות האחרות עדיין טובות.
- בנוסף לכל שיקולי העלות האחרים, כדאי לחשוב גם על עלויות המסחר. זו העלות של המתווך שלך לקנות ולמכור. זה מתווסף להשלכות המס שכבר נדונו. דמי התיווך משתנים מאוד כמו גם השלכות המס.
קרא גם: איך לקנות יורו?
שאלות ותשובות
- מהם הגורמים שמחזירים את ערך שוק המניות לערך הפנימי?ביצועים בפועל לאורך תקופה רודפים אחר רגשות מתוך הערכת שווי השוק של החברה. רגשות וציפיות מייצגים פוטנציאל, וזו דרך נוספת לומר "החברה לא עשתה את זה קודם". ערך פנימי הוא תהליך הגיוני להערכת ערך.
- מהו כלל מכירת שטיפה?כלל מכירת הכביסה, כפי שנקבע על ידי מס הכנסה, מונע משלמי המסים לתבוע הפסד במכירת ניירות ערך מסוימים אך ורק לצורך הימנעות ממסים.
תגובות (2)
- מאמר זה מועיל מאוד למתחילים שרוצים ללמוד השקעה במניות.
- זה נתן לי הבנה טובה יותר.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
