כיצד לחשב תשואה על ההון (ROE)?
תשואה להון היא יחס המשמש למדידת יעילות השימוש בכסף המושקע במניות כדי לייצר רווח. כדי למדוד את התשואה להון, ראשית חישבו את ההון העצמי על ידי הפחתת סך ההתחייבויות מסך הנכסים. לדוגמא, אם הנכסים הם 75000 וההתחייבויות הם 50000, ההון העצמי שלך הוא 25000. לאחר מכן, חשב את ההון הממוצע של בעל המניות על ידי שילוב ההון השנה וההון בשנה שעברה, ואז חלק עם 2 כדי למצוא את הממוצע. לאחר שיש לך את ההון הממוצע של בעל המניות הזה, אתר את הרווחים נטו, אותם יש לרשום בדוח השנתי של החברה באתר האינטרנט שלהם. כדי לחשב את התשואה להון, חלק את הרווחים נטו בהון העצמי הממוצע. לדוגמא, אם הרווח הנקי שלך הוא 100000 וההון העצמי הממוצע הוא 62500,התשואה להון שלך היא 1,6 או 160 אחוז. המשמעות היא שהחברה הרוויחה 160 אחוזים על כל דולר שהשקיעו בעלי המניות! כדי ללמוד כיצד להשתמש בתשואה להון לצורך השקעות טובות, המשך לקרוא!
כדי לחשב את התשואה להון, חלק את הרווחים נטו בהון העצמי הממוצע.
החזר על הון (ROE) הוא אחד היחסים הכספיים המשמשים משקיעי מניות בניתוח מניות. זה מציין עד כמה צוות הניהול יעיל בהפקת רווח בכסף שהשקיעו בעלי המניות. ככל שההחזר על ההשקעה גבוה יותר, כך החברה מרוויחה יותר מסכום ספציפי שהושקע והיא משקפת את מצבה הכלכלי.
חלק 1 מתוך 3: חישוב התשואה להון
- 1חישוב ההון העצמי (SE). הפחת את סך ההתחייבויות (TL) מסך הנכסים (TA). (SE = TA-TL). מידע זה ניתן למצוא במאזן הדו"ח השנתי או הרבעוני של החברה באתר האינטרנט שלה.
- לדוגמה, 56000 € (נכסים) - 37300 € (התחייבויות) = 18700 € תזדקק למספר זה כדי לחשב את ההון העצמי הממוצע.
- 2חשב את ההון העצמי הממוצע (seavg). חישבו ואז הוסיפו את נתוני ההון העצמי מההתחלה (SE1) וסופה (SE2) של שנת חברה (ראו שלב 1) וחלקו מספר זה ב- 2. SEavg = (SE1 + SE2) / 2). זה מאפשר למשקיע למדוד את השינוי ברווחיות לאורך פרק זמן של שנה.
- לדוגמא, חישבו את ההון העצמי ביום 31 בדצמבר 2014 על ידי הפחתת התחייבויות החברה מנכסיה. ואז בצע את אותו הדבר לגבי מספרי הנכסים וההתחייבויות ביום 31 בדצמבר 2013. חלק את המספר הזה ב -2. לדוגמה, 56000 אירו (נכסים) - 18700 אירו (התחייבויות) = 37300 אירו ליום 31 בדצמבר 2014. ליום 31 בדצמבר, 2013, 93300 € (נכסים) - 37300 € (התחייבויות) = 56000 € 37300 € + 56000 € = 93300 € / 2 = 46600 € הון עצמי ממוצע. תזדקק למספר זה כדי לחשב את ההחזר על ההשקעה.
- אתה יכול לבחור כל תאריך לתחילת שנה, ואז להשוות את המספרים לשנה שקדמה לתאריך זה.
לדוגמה, אם הרווחים הנקיים שלך הם 100000 וההון העצמי הממוצע הוא 62500, התשואה שלך להון היא 1,6 או 160 אחוז. - 3מצא רווחים נטו (NP). זה מופיע בדוח השנתי של החברה, שנמצא בדוח רווח והפסד באתר החברה. זה ההבדל בין הכנסות והוצאות. אתה יכול להשתמש במספר שלילי אם לא היה רווח.
- 4חשב את ההחזר על ההון (ROE). חלק את הרווחים נטו בהון העצמי הממוצע. ROE = NP / SEavg.
- לדוגמה, חלק את הרווחים הנקיים של 74600 אירו בהון הממוצע של 46600 אירו = 1,6 או 160% ROE. המשמעות היא שהחברה הרוויחה 160% על כל דולר שהושקע על ידי בעלי המניות.
- חברה עם רווח השקעה של לפחות 15% היא יוצאת דופן.
- הימנע מחברות שההחזר על ההשקעה שלהן הוא 5% או פחות.
חלק 2 מתוך 3: שימוש במידע על החזר הון
- 1השווה את ההחזר על ההשקעה במהלך 5 עד 10 השנים האחרונות. זה ייתן לך מושג טוב יותר על הצמיחה ההיסטורית של החברה. זה לא מבטיח שהחברה תמשיך לצמוח בקצב זה, עם זאת.
- ייתכן שתראה עליות וירידות לאורך תקופת הזמן בגלל שהחברה לוקחת על עצמה חוב רב יותר מהלוואות. חברות לא יכולות להגדיל את ההחזר על ההשקעה שלה בלי ללוות כספים או למכור יותר מניות. החזר חוב מפחית את הרווח הנקי. מכירת מניות מפחיתה את הרווח למניה.
- נכסים בעלי צמיחה גבוהה נוטים להיות בעלי החזר השקעה גבוה יותר מכיוון שהם יכולים לייצר הכנסה נוספת ללא צורך במימון חיצוני.
- השווה מספר ROE לחברות בעלות גודל דומה באותו ענף. ROE עשוי להיראות נמוך אך עשוי להתאים לסוג מסוים של ענפים עם שולי רווח נמוכים.
לאחר מכן, חישב את ההון הממוצע של בעל המניות על ידי שילוב ההון של השנה וההון של השנה שעברה, ואז חלק עם 2 כדי למצוא את הממוצע. - 2שקול להשקיע בחברות עם החזר השקעה נמוך (מתחת ל -15%). יתכן שהם גבו חיובים חד פעמיים עקב פיטורים, למשל, שהביאו למספר רווח נקי שלילי, ולפיכך, להחזר השקעה נמוך. לכן, הסתכלות על הרווח הנקי וההחזר על ההשקעה כמדד לרווחיות עשויה להטעות. עבור חברות בעלות השקעה נמוכה מההשקעה, הערך מדדי רווחיות אחרים, כגון תזרים מזומנים חופשי (שנמצא בדוח השנתי של החברה), לפני שתחליט להעביר השקעה בחברה.
- לדוגמא, ייתכן שהרווחים הנקיים של חברת ABC ירדו בשנה מסוימת בגלל הוצאות מוגברות מפיטורים, רכישת ציוד חדש או מעבר מטה. זה לא אומר שזה לא יהיה רווחי בעתיד מכיוון שאלה נוטים להיות חיובים חד פעמיים.
- 3השווה ROE להחזר על נכסים (ROA). התשואה על הנכסים היא כמה רווח שהחברה מרוויחה על כל דולר של נכסים שהיא מחזיקה. הנכסים כוללים מזומנים בבנק, חשבונות חייבים, קרקע ורכוש, ציוד, מלאי וריהוט. ההחזר על ההשקעה מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי השנתי (בדוח רווח והפסד) לסך הנכסים (שנמצאים במאזן). ככל שה- ROA קטן יותר, כך החברה פחות רווחית. לחברה יכול להיות הבדל גדול בין ההחזר על ההשקעה שלה לבין ההחזר על ההשקעה שלה, וההבדל קשור לחובות.
- נכסים = התחייבויות + הון עצמי. לכן, עבור חברה ללא חוב, נכסיה והונה העצמי יהיו שווים. כמו כן, ההחזר על ההשקעה וה ROA יהיו שווים.
- אבל אם החברה לוקחת על עצמה חוב חדש, הנכסים גדלים (בגלל זרם המזומנים) וההון מצטמצם (כי ההון העצמי = נכסים - התחייבויות).
- כאשר ההון העצמי מצטמצם, ההחזר על ההשקעה עולה.
- כאשר הנכסים גדלים, ההחזר על ההשקעה יורד.
חלק 3 מתוך 3: הערכת בריאות החברה
- 1בדקו את סכום החוב הנישא. אם חברה עושה הלוואות רבות, ההחזר על ההשקעה שלה עשוי להיות גבוה באופן מלאכותי. הסיבה לכך היא שהחוב מקטין את ההון (הון עצמי = נכסים - התחייבויות), מה שמעלה את ההחזר על ההשקעה. עם זאת, הנכסים גדלים בגלל זרם המזומנים מההלוואה. לכן, ROA יהיה נמוך בגלל שאתה חלוקת הרווח הנקי של סך הנכסים.
לדוגמה, חלק את הרווחים הנקיים של 74600 אירו בהון הממוצע של 46600 אירו = 1,6 או 160% ROE. המשמעות היא שהחברה הרוויחה 160% על כל דולר שהושקע על ידי בעלי המניות. - 2חשב את יחס הרווחים במחיר (יחס p / e). זהו מחיר המניה הנוכחי של החברה בהשוואה לרווחיה למניה. חלק את שווי השוק למניה (מחיר המניה הנוכחי) לפי רווח למניה כפי שנמצא באתר החברה.
- לדוגמא, מחיר מניה נוכחי של 19 אירו) / 3,70 אירו (רווח למניה) = יחס 5 P / E.
- יחס P / E גבוה מצביע על כך שהמשקיעים צופים צמיחה גבוהה יותר ברווחים בעתיד. נמוך ממחיר / ה נמוך מצביע על כך שחברה עשויה להיות נמוכה כרגע או שהיא מצליחה מאוד בהשוואה למגמות העבר שלה. יחס ה- P / E הממוצע בשוק מאז סוף המאה ה -19 עמד על כ- 16,6.
- 3השווה רווח למניה. חברה צריכה להציג צמיחה מתמשכת בהכנסות כתוצאה ממכירות לאורך תקופה של 5-10 שנים. הרווחים הם סכום ההכנסות שהחברה שומרת לאחר תשלום כל הוצאותיה.
שאלות ותשובות
- האם אוכל לחשב את ההחזר על ההשקעה עבור חברה שאינה רשומה?כן אתה יכול.
- איך אוכל להגיב על תשואה של 27%?אתה יכול להשוות את זה לתשואות ידועות אחרות. בארה"ב מדד מניות ידוע לשימוש להשוואה הוא מדד S&P 500. באופן כללי, תשואה שנתית של 27% תיחשב חזקה למדי.
שאלות ללא מענה
- כיצד אוכל לחשב חוב להון?
תגובות (3)
- הסבר מפורט עם מבט ברור על ידי דוגמא. מעריך את זה.
- אני מנסה ללמוד כיצד להשקיע בשוק המניות ולהבין את הז'רגון הפיננסי המתואם. קראתי - או ניסיתי לקרוא - כמה מאמרים, אבל זה בהחלט הטוב ביותר; ברור, תמציתי וקל להבנה. לא יכול להודות לך מספיק!
- זה מאמר נפלא, עזר לי להבין בקלות!
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
