כיצד לחשב את ההחזר על ההון?
סך ההחזר על ההון לוקח בחשבון את הדיבידנדים ואת הרווח הנקי שהועבר לרווחים שמורים.
תשואה על הון מושקע (ROIC) הוא אחד היחסים החשובים ביותר שיש לקחת בחשבון כאשר אתה חושב על השקעה בחברה. זהו יחס המודד כמה כסף עסק מסוגל לייצר על ההון המועסק. זה מדווח בדרך כלל בקטע 'יסודות' של סנן המניות המקוון המועדף עליך. עם זאת, ניתן לחשב זאת גם מהדוחות הכספיים של החברה.
חלק 1 מתוך 2: חישוב תשואה על ההון
- 1אסוף את הדוחות הכספיים של החברה. הנוסחה לחישוב התשואה על ההון המושקע היא ROIC = (רווח נקי - דיבידנדים) / סך ההון. כפי שאתה יכול לראות תצטרך שלוש פיסות מידע, שכל אחת מהן מגיעה מדוח כספי אחר.
- הרווח הנקי נמצא על דוח הרווח וההפסד של החברה.
- חלוקת דיבידנדים מתקבל דוח תזרים המזומנים של החברה.
- סך ההון מחושב ממאזן החברה.
- 2קבל את הרווח הנקי לשנה מדוח רווח והפסד. זה בדרך כלל ממוקם בשורה התחתונה. דוח רווח והפסד המוצג נלקח מחברה ציבורית בולטת. עולה כי הרווח הנקי של החברה לשנה שהסתיימה ב- 31 בדצמבר 2009 היה 8230 €, 000000. (שים לב שכל המספרים בהצהרה הם באלפים).
השווה גם את תשואת ההון של החברה לזו של מתחרותיה כאשר מחליטים אם להשקיע. - 3הפחת דיבידנדים שהחברה הוציאה. חברות לא צריכות להנפיק דיבידנדים, אך רבות מהן כן. סכום חלוקת הדיבידנד נמצא על דוח תזרים המזומנים של החברה, בסעיף שכותרתו "מזומנים מ- (משמש) מפעילות מימון" (או לפחות זו רוח הדברים).
- דיבידנדים הם חלק מרווחי החברה שתאגידים משלמים לבעלי מניותיהם. הם משולמים כמעט תמיד במזומן, אך ניתן לשלם אותם גם במלאי או בנכסים אחרים.
- חברות יכולות גם לבחור לשמור על הרווחים (להשקיע בחזרה בחברה), במקום לשלם דיבידנד לבעלי המניות.
- 4קבע את סך ההון בתחילת השנה. תקבל מידע זה מהמאזן. הוסף חוב וסך הון עצמי (הכולל מניות מועדפות, מניות רגילות, עודף הון ורווחים שמורים).
- המאזן של החברה בתחילת 2009 מוצג בעמודה האמצעית. על פי הנתונים במאזן ליום 31 בדצמבר 2008, ההון הכולל הוא 246000 €, 000000 (חוב לטווח ארוך) + 78100 €, 000000 (סך ההון העצמי) = 324000 €, 000000.
- כמו כן, שים לב שרק חוב לטווח ארוך נכלל, שכן חוב לזמן קצר בהגדרתו נדרש בתוך שנה אחת, כך שלחברה אין שימוש בכסף במשך כל השנה בה מתבצעות רווחים.
- המאזן של החברה בתחילת 2009 מוצג בעמודה האמצעית. על פי הנתונים במאזן ליום 31 בדצמבר 2008, ההון הכולל הוא 246000 €, 000000 (חוב לטווח ארוך) + 78100 €, 000000 (סך ההון העצמי) = 324000 €, 000000.
- 5הפחת דיבידנדים מהרווח הנקי, וחלק את סך ההון. זה נותן לך את ההחזר על ההון. בדוגמה זו, ההחזר על ההון הוא 8230 €, 000000/324000 €, 000000 = 0,025, או 2,5%. המשמעות היא שהחברה הניבה תשואה של 2,5% על ההון הזמין שלה בשנת 2009. סך ההחזר על ההון לוקח בחשבון את הדיבידנדים ואת הרווח הנקי שהועבר לרווחים שמורים.
הנוסחה לחישוב התשואה על ההון המושקע היא ROIC = (רווח נקי - דיבידנדים) / סך ההון.
חלק 2 מתוך 2: הגיוני את הרואיק
- 1קבע את יעילות הניהול של החברה. ROIC הוא מדד עד כמה יעילה חברה בהפיכת הון משקיע לרווח. חברה שיכולה לייצר באופן עקבי ROIC של 10% עד 15%, מצליחה להחזיר כסף מושקע לבעלי המניות והאיגרות החוב שלה. כאשר בוחנים חברות להשקיע בהן, יחס זה יכול להועיל מאוד.
- חפש ROIC גבוהים. ככל שה- ROIC גבוה יותר, כך החברה טובה יותר לקחת כסף ולהפוך אותו לרווח.
- 2השתמש ב- ROIC כדי להפריד בין המניות הרעות למניות הטובות. נניח שחברה עם 373000 אירו רווח נקי לוקחת על עצמה חוב של 7,50 מיליון יורו. לאחר מכן החברה מרוויחה רווח נקי של 0,70 מיליון יורו, ובכך מגדילה את הרווח הנקי שלה ב 100%. אם היית מסתכל רק על צמיחת הרווחים, לא היית שם לב שלוקח לחברה 7,50 מיליון דולר כדי ליצור את הצמיחה של 0,70 מיליון מיליון דולר. ה- ROC שלהם של 10% אינו מרשים במיוחד.
- זו עשויה להיות אנלוגיה מועילה: חשוב על שחקני כדורסל. אתה עשוי לחשוב שלשחקן שממוצעו 15 נקודות ב -20 זריקות למשחק יש משחק נהדר אם הוא יקלע 30 נקודות. אבל אם אתה מבחין שהוא לקח 60 זריקות כדי להשיג את 30 הנקודות האלה, אולי לא היית חושב שיש לו משחק כל כך נהדר, כי הוא היה למעשה פחות יעיל מהרגיל בקליעה שלו.
- ROIC עובד באותה צורה. באנלוגיית הכדורסל, ROIC אומר לך כמה שחקן יעיל בציון.
- 3השתמש ב- ROIC במקום ביחסים אחרים. תשואה על ההון היא מדד טוב יותר לתשואת ההשקעה מאשר החזר על ההון (ROE) או תשואה על נכסים (ROA). הסיבה לכך היא שיחסים אחרים אלה מבוססים על נתונים לא שלמים או אולי לא מדויקים.
- לגבי ROE, אם אתה משקיע 750 € לפתיחת עסק, לוות 7460 €, ולעשות 370 € לאחר שנה אחת, ההחזר על ההשקעה שלך הוא 370 € / 750 € נדיבים, או 50% לשנה. זה נראה טוב מכדי להיות אמיתי. ובכן, זהו. התשואה בפועל על ההון המושקע היא 370 € / (750 € + 7460 €) = 4,55%, נתון סביר יותר.
- החזר ROA אינו אמין. הסיבה לכך היא ההבדל בין עלות הנכס לבין שווי השוק שלו בכל רגע נתון בזמן.
תשואה על ההון היא מדד טוב יותר להחזר ההשקעה מאשר התשואה להון (ROE) או התשואה על הנכסים (ROA).
- ככל שהתשואה להון גבוהה יותר, כך טוב יותר. הדבר החשוב ביותר שיש לחפש הוא עקביות. אם חברה יכולה להחזיק 15% או יותר בהחזר על ההון למשך עשר שנים לפחות, סביר מאוד להניח שהיא חברה מצוינת, אך ביצועי העבר לא תמיד מבטיחים תוצאות עתידיות. כמו כן השוו את תשואת ההון של החברה לזו של החברה שלה. המתחרים כאשר מחליטים אם להשקיע.
קרא גם: כיצד לבחור מתווך מקוון?
שאלות ותשובות
- מה המשמעות של אחוז שלילי?פירוש הדבר שהחברה המדוברת שילמה יותר דיבידנדים מכפי שהניבה רווח נקי לשנה. זה לעולם לא יקרה בפועל.
- תשואה להון: 20% על פני 4 שנים. האם זה אומר 20% בכל שנה לאורך 4 שנים, או 20% בסך הכל במשך 4 שנים?זה אומר האחרון. כלומר הראשון, היית אומר, "תשואה שנתית ממוצעת של 20%."
תגובות (1)
- חיפשתי את הנוסחה של RoC, וזו הייתה התוצאה הראשונה. זה סופר פשוט ומדויק. מבוא קצר, ואז מהיר לעניין.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
