כיצד לחשב ריבית שנתית על אגרות חוב?
סך הוצאות הריבית הוא הערך הנוכחי * הריבית האפקטיבית לתקופה.
השקעה באגרות חוב היא בערך כמה אתה יכול לצפות להרוויח בריבית. מרבית איגרות החוב נושאות ריבית קבועה ומשלמות סכום ריבית קבוע בפרקי זמן ספציפיים. המרווחים הם בדרך כלל שנתיים או חצי שנתיים. כדי לחשב ריבית על איגרות חוב שהונפקו בפרמיה או בהנחה, עליך לברר את הערך הנוכחי של האג"ח. לאחר מכן, חישבו את הוצאות הריבית האפקטיביות על בסיס ריבית השוק בזמן הנפקת האג"ח.
שיטה 1 מתוך 3: חישוב ריבית לאגרות חוב שנמכרו בהנחה
- 1קבע את ההנחה באג"ח. אם ריבית השוק גבוהה משיעור הקופון לאג"ח, יש למכור את האג"ח בהנחה. משמעות הדבר היא שמחיר האג"ח נמוך מערך הנקוב, או מערך הנקוב של האג"ח. זה מפצה את המשקיעים על ההפרש בין שער הקופון לשיעור השוק.
- לדוגמה, חברת ABC מנפיקה איגרות חוב ל -5 שנים, 373000 אירו, 10 אחוזים, עם ריבית ששולמה חצי שנה. ריבית השוק היא 12 אחוזים, ולכן יש להנפיק את האג"ח בהנחה.
- מחיר מכירת האג"ח שווה לערך הנוכחי של הקרן + לערך הנוכחי של תשלומי הריבית. ההנחה היא ההפרש בין מחיר המכירה לערך הנקוב של האג"ח.
- הריבית משולמת חצי שנה, ולכן שיעור הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2) והריבית בשוק לתקופה היא 6 אחוזים (12 אחוזים / 2).
- מספר התקופות הוא 10 (2 תקופות בשנה * 5 שנים).
- תשלום הקופון לתקופה הוא 18700 € (373000 € * 0,05).
- חשב את הערך הנוכחי של הקרן. הכפל את הערך הנקוב של האג"ח בגורם הריבית הנוכחי (PVIF). חשב את PVIF בנוסחה 1 / (1 + r) t {\ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {t}} , כאשר r = ריבית השוק לתקופה ו- t = מספר התקופות.
- PVIF = 1 / (1+ 0,06) 10 = 0,5584 {\ displaystyle PVIF = 1 / (1+ 0,06) ^ {1} 0 = 0,5584}
- הערך הנוכחי של הקרן = 373000 € ∗ 0,5584 = 208000 € {\ displaystyle \ 373000 € * 0,5584 = \ 208000 €}
- חשב את הערך הנוכחי של תשלומי הריבית על ידי הכפלת סכום תשלום הקופון בפקטור הערך הנוכחי לקצבה רגילה (PVOA). חישב PVOA בנוסחה (1− (1 / (1 + r) t)) / r {\ displaystyle (1- (1 / (1 + r) ^ {t})) / r} , כאשר r = השוק ריבית לתקופה ו- t = מספר התקופות.
- PVOA = (1− (1 / (1+ 0,06) 10)) / 0,06 = 7,3601 {\ displaystyle PVOA = (1- (1 / (1+ 0,06) ^ {10})) / 0,06 = 7,3601}
- הכפל את סכום תשלום הקופון על ידי ה- PVOA כדי לקבל את הערך הנוכחי של הריבית.
- 18700 € ∗ 7,3601 = 137000 € {\ displaystyle \ 18700 € * 7,3601 = \ 137000 €} .
- מחיר המכירה של האג"ח = הערך הנוכחי של הקרן + הערך הנוכחי של הריבית.
- 208000 € + 137000 € = 346000 € {\ displaystyle \ 208000 € + \ 137000 € = \ 346000 €}
- ההנחה היא 373000 € −346000 € = 27500 € {\ displaystyle \ 373000 € - \ 346000 € = \ 27500 €}
- 2חשב את תשלום הריבית עבור כל תקופה. תשלום הריבית עבור כל תקופה הוא הסכום שהמשקיע מקבל בכל תקופה. זהו תשלום הקופון * הערך הנקוב של האג"ח. באמצעות הדוגמה לעיל, תשלום הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2 תשלומים בשנה = 5 אחוזים). הערך הנקוב של האג"ח הוא 373000 אירו
- 373000 € ∗ 0,05 = 18700 € {\ displaystyle \ 373000 € * 0,05 = \ 18700 €} .
- תשלום הריבית לתקופה הוא 18700 אירו
- 3חישוב סך הוצאות הריבית האפקטיביות לכל תקופה. מכיוון שמכרת את האג"ח בהנחה, הריבית האפקטיבית שאתה משלם על האג"ח שווה לריבית בשוק בזמן שהנפקת את האג"ח. סך הוצאות הריבית הוא הערך הנוכחי של האג"ח * הריבית האפקטיבית. זה מחושב מחדש בכל תקופה.
- על פי הדוגמה לעיל, הערך הנוכחי של האג"ח במועד ההנפקה הוא 346000 אירו
- סך הוצאות הריבית הוא הערך הנוכחי * הריבית האפקטיבית לתקופה.
- 346000 € ∗ 0,06 = 20700 € {\ displaystyle \ 346000 € * 0,06 = \ 20700 €}
סך הוצאות הריבית הוא הערך הנוכחי של האג"ח * הריבית האפקטיבית. - 4רשום את הריבית ששולמה והפחתת ההנחה. מכיוון שהנפקת את האג"ח בהנחה, שילמת סכום ריבית אפקטיבי של 20700 €. עם זאת, עליך להפריד את סכום הריבית ששולמה למשקיעים ואת הפחתת ההנחה בדוחות הכספיים החודשיים שלך.
- סך הוצאות הריבית האפקטיביות הוא 20700 € תשלום הקופון למשקיעים הוא 18700 € הוצאות הפחת של ההנחה לתקופה זו הם 20700 € - 18700 € = 2080 € {\ displaystyle \ 20700 € - \ 18700 € = \ 2080 €} .
- בדוח הכספי שלך לחודש זה, רשום חיוב של 20700 אירו על הוצאות ריבית, זיכוי של 2080 אירו להנחה על איגרות חוב שיש לשלם וזיכוי של 18700 אירו למזומן.
- 5אמת את הערך הנוכחי הסופי של האג"ח. כעת עליך לחשב מחדש את הערך הנוכחי של האג"ח. זה יהיה הערך הנוכחי ההתחלתי של האג"ח מתקופה זו בתוספת הפחת שנרשם לתקופה זו. תשתמש בערך הנוכחי הסופי מתקופה זו כערך הנוכחי ההתחלתי לתקופה הבאה כאשר תחשב מחדש את סך הוצאות הריבית.
- הערך הנוכחי ההתחלתי לתקופה היה 346000 € הפחתת ההנחה לתקופה זו הייתה 2080 €
- הערך הנוכחי הסופי לתקופה הוא 346000 € + 2080 € = 348000 € {\ displaystyle \ 346000 € + \ 2080 € = \ 348000 €}.
- השתמש ב 348000 € כאשר הערך הנוכחי ההתחלתי מחשב את סך הוצאות הריבית האפקטיביות לתקופה הבאה.
שיטה 2 מתוך 3: חישוב ריבית לאגרות חוב שנמכרו בפרמיה
- 1קבע את פרמיית האג"ח. אם ריבית השוק נמוכה משיעור הקופון לאג"ח, יש למכור את האג"ח בפרמיה. המשמעות היא שמחיר האג"ח הוא יותר מהערך הנקוב, או מערך הנקוב של האג"ח. כך מפצים המשקיעים על ההפרש בין שער הקופון לשיעור השוק.
- לדוגמה, חברת XYZ מנפיקה אגרות חוב ל -5 שנים, 373000 אירו, 10 אחוזים, עם ריבית ששולמה חצי שנה. ריבית השוק היא 8 אחוזים, ולכן יש להנפיק את האג"ח בפרמיה.
- מחיר מכירת אגח שווה הערך הנוכחי של סכום הקרן + הערך הנוכחי של תשלומי הריבית. הפרמיה היא ההפרש בין מחיר המכירה לערך הנקוב של האג"ח.
- הריבית משולמת חצי שנה, כך ששיעור הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2) והריבית בשוק לתקופה היא 4 אחוזים (8 אחוזים / 2).
- מספר התקופות הוא 10 (2 תקופות בשנה * 5 שנים).
- תשלום הקופון לתקופה הוא 18700 € (373000 € * 0,05).
- חשב את הערך הנוכחי של הקרן. הכפל את הערך הנקוב של האג"ח בגורם הריבית הנוכחי (PVIF). חשב את PVIF בנוסחה 1 / (1 + r) t {\ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {t}} , כאשר r = ריבית השוק לתקופה ו- t = מספר התקופות.
- PVIF = 1 / (1+ 0,04) 10 = 0,6756 {\ displaystyle PVIF = 1 / (1+ 0,04) ^ {1} 0 = 0,6756}
- הערך הנוכחי של הקרן = 373000 € ∗ 0,6756 = 252000 € {\ displaystyle \ 373000 € * 0,6756 = \ 252000 €}
- חשב את הערך הנוכחי של תשלומי הריבית על ידי הכפלת סכום תשלום הקופון בפקטור הערך הנוכחי לקצבה רגילה (PVOA). חישב PVOA בנוסחה (1− (1 / (1 + r) t)) / r {\ displaystyle (1- (1 / (1 + r) ^ {t})) / r} , כאשר r = השוק ריבית לתקופה ו- t = מספר התקופות.
- PVOA = (1− (1 / (1+ 0,04) 10)) / 0,06 = 8,1109 {\ displaystyle PVOA = (1- (1 / (1+ 0,04) ^ {10})) / 0,06 = 8,1109}
- הכפל את סכום תשלום הקופון על ידי ה- PVOA כדי לקבל את הערך הנוכחי של הריבית.
- 18700 € ∗ 8,1109 = 151000 € {\ displaystyle \ 18700 € * 8,1109 = \ 151000 €} .
- מחיר המכירה של האג"ח = הערך הנוכחי של הקרן + הערך הנוכחי של הריבית.
- 252000 € + 151000 € = 403000 € {\ displaystyle \ 252000 € + \ 151000 € = \ 403000 €}
- הפרמיה היא 403000 € −373000 € = 30300 € {\ displaystyle \ 403000 € - \ 373000 € = \ 30300 €}
- 2חשב את תשלום הריבית עבור כל תקופה. תשלום הריבית עבור כל תקופה הוא הסכום שהמשקיע מקבל בכל תקופה. זהו תשלום הקופון * הערך הנקוב של האג"ח. באמצעות הדוגמה לעיל, תשלום הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2 תשלומים בשנה = 5 אחוזים). הערך הנקוב של האג"ח הוא 373000 אירו
- 373000 € ∗ 0,05 = 18700 € {\ displaystyle \ 373000 € * 0,05 = \ 18700 €} .
- תשלום הריבית לכל תקופה הוא 18,700 €
מחיר מכירת האג"ח שווה לערכו הנוכחי של הקרן + לערך הנוכחי של תשלומי הריבית. - 3חישוב סך הוצאות הריבית האפקטיביות לכל תקופה. מכיוון שמכרת את האג"ח בפרמיה, הריבית האפקטיבית שאתה משלם על האג"ח שווה לריבית השוק בזמן שהנפקת את האג"ח. חשבון האינטרס הכולל הוא הערך הנוכחי של האג"ח * את הריבית האפקטיבית. זה מחושב מחדש בכל תקופה.
- בעזרת הדוגמה שלעיל, הערך הנוכחי של האג"ח בתאריך ההנפקה הוא 403000 אירו
- סך הוצאות הריבית הוא הערך הנוכחי * הריבית האפקטיבית לתקופה.
- 403000 € ∗ 0,04 = 16100 € {\ displaystyle \ 403000 € * 0,04 = \ 16100 €}
- 4רשום את הריבית ששולמה והפחתת הפרמיה. מכיוון שהנפקת את האג"ח בפרמיה, שילמת סכום ריבית אפקטיבי של 16100 €. עם זאת, עליך להפריד את סכום הריבית ששולמה למשקיעים ואת הפחתת הפרמיה בדוחות הכספיים החודשיים שלך.
- סך הוצאות הריבית האפקטיביות הוא 16100 € תשלום הקופון למשקיעים הוא 18700 € הוצאות הפחת של הפרמיה לתקופה זו הן 18700 € −21623 = 2520 € {\ displaystyle \ 18700 € -21623 = \ 2520 €} .
- בדוח הכספי שלך לחודש זה, רשום חיוב של 16100 € על הוצאות ריבית, חיוב של 2520 € על פרמיה על איגרות חוב שיש לשלם וזיכוי של 18700 € על מזומן.
- 5אמת את הערך הנוכחי הסופי של האג"ח. כעת עליך לחשב מחדש את הערך הנוכחי של האג"ח. זה יהיה הערך הנוכחי ההתחלתי של האג"ח מתקופה זו בניכוי הפחתים שנרשמו לתקופה זו. תשתמש בערך הנוכחי הסופי מתקופה זו כערך הנוכחי ההתחלתי לתקופה הבאה כאשר תחשב מחדש את סך הוצאות הריבית.
- הערך הנוכחי ההתחלתי לתקופה היה 403000 € הפחתת ההנחה לתקופה זו הייתה 2520 €
- הערך הנוכחי הסופי לתקופה הוא 403000 € −25200 € = 401000 € {\ displaystyle \ 403000 € - \ 25200 € = \ 401000 €}.
- השתמש ב- 401000 € כשווי ההווה הנוכחי בעת חישוב סך הוצאות הריבית האפקטיביות לתקופה הבאה.
שיטה 3 מתוך 3: חישוב ריבית לאגרות חוב שנמכרו לפי ערך נקוב
- 1אסוף את המידע. כאשר אגרת חוב נמכרת לפי ערך נקוב, או מונפקת בשווי, מחיר המכירה שווה לקרן האג"ח. כמו כן, התשואה, או התשואה, על האג"ח שווה לשיעור הריבית. כדי לחשב את הריבית השנתית, עליך לדעת את שיעור הקופון ואת מחיר האג"ח.
- לדוגמה, QRS של החברה מנפיקה אגרות חוב ל -5 שנים, 373000 אירו, 10 אחוזים, עם ריבית ששולמה חצי שנה. ריבית השוק היא 10 אחוזים, ולכן האג"ח מונפקת לפי שווי.
- הריבית משולמת חצי שנה, ולכן שיעור הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2) והריבית בשוק לתקופה היא 5 אחוזים (10 אחוזים / 2).
- מספר התקופות הוא 10 (2 תקופות בשנה * 5 שנים).
לאחר מכן, חישבו את הוצאות הריבית האפקטיביות על בסיס ריבית השוק בזמן הנפקת האג"ח. - 2חשב את תשלום הריבית עבור כל תקופה. הכפל את הערך הנקוב של האג"ח בשיעור הקופון לתקופה. זה אומר לך את תשלום הריבית שהמשקיעים מקבלים בכל תקופה.
- על פי הדוגמה שלעיל, הערך הנקוב של האג"ח הוא 373000 אירו ושיעור הקופון לתקופה הוא 5 אחוזים.
- 373000 € ∗ 0,05 = 18700 € {\ displaystyle \ 373000 € * 0,05 = \ 18700 €}
- תשלום הריבית למשקיעים בכל תקופה הוא 18700 אירו
- 3רשום את סך הוצאות הריבית. מכיוון שהנפקת את איגרות החוב בשווי, הרישומים היומיים הם פשוטים. אינך צריך לרשום שום הפחתת הנחות או פרמיות. עבור כל תקופה, רשום חיוב של 18700 € על הוצאות ריבית. כמו כן, רשמו זיכוי של 18700 € למזומן.
קרא גם: כיצד למכור מניות שנמחקו?
שאלות ותשובות
- באילו חודשים משלמים ריבית?זה יכול להיות כל חודש. אג"ח בדרך כלל משלמות ריבית מדי שנה או חצי שנתית.
- אם יש לי אג"ח בסך 7460 אירו שמשלם 6% מדי שנה, עבור השנה שלאחר מכן הריבית מבוססת על הסכום המקורי בתוספת הריבית שנצברה בשנה הקודמת?לא, הריבית מבוססת על הערך הנקוב המקורי של האג"ח.
- אני לא מכיר מאוד קשרים; חבר סיפר לי עליהם והחלטתי לבדוק את זה ולהשקיע. מה תהיה הריבית השנתית בסך 11200 €? האם אוכל לפדות את הריבית שלי תוך 6 חודשים?הריבית שנצברה תלויה בשיעור הריבית של האג"ח. כדוגמה פשוטה, אג"ח חיסכון בסך 11200 אירו המשלם ריבית של 2% מדי שנה ישלם למחזיק 220 € לשנה. ריבית זו משולמת (וניתנת להחזרה) במרווחים ספציפיים, בדרך כלל מדי שנה או חצי שנתית, בהתאם לתנאי האג"ח הספציפית. לפיכך, איגרת חוב כזו עשויה לשלם 220 אירו פעם בשנה או 110 אירו כל חצי שנה.
- מדוע שמישהו ירצה אג"ח בשיעור של 12 אחוז לעומת 10 אחוז?לגביית הריבית הנוספת של 2%.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
