איך להשקיע באג"ח?

הגיוון עשוי לכלול השקעה באגרות חוב ממנפיקים שונים, איגרות חוב עם מועדי פירעון שונים ואג"ח מאזורים גיאוגרפיים שונים.

גופים ותאגידים ממשלתיים מגייסים כסף על ידי הנפקת איגרות חוב. מנפיק האג"ח הוא לווה המשלם תשלומי ריבית בכל שנה. משקיעים רוכשים אג"ח כהשקעה. המשקיע מרוויח ריבית בכל שנה ונפרע מהשקעתו המקורית במועד הפירעון הספציפי. כמשקיע, אתה יכול לקנות איגרות חוב בודדות או קרן נאמנות לאג"ח או קרן נסחרת בבורסה (ETF).

חלק 1 מתוך 4: הבנת יסודות האג"ח

1
למד כיצד עובד אג"ח. אגרת חוב היא מכשיר חוב המונפק על ידי גוף ממשלתי או תאגיד לגיוס הון. רוכש האג"ח הוא נושה ומנפיק האג"ח הוא החייב.
- כאשר מנפיקים איגרות חוב, הוא נמכר לראשונה למשקיעים. המשקיע משלם למנפיק (ממשלה או תאגיד) עבור האג"ח.
- אמור, למשל, שג'נרל אלקטריק (GE) רוצה לגייס כסף לבניית מפעל חדש. הם מנפיקים איגרות חוב ארגוניות בסך 74600 אירו, 000 למשך 15 שנים, 8%. נניח כי 2000 איש קונים חלק מהנפקת האג"ח בסך 74600 €, 000. לרוכשי האג"ח משלמים ריבית של 8% על השקעתם בכל שנה.
- בתום 15 שנים, האג"ח מתבגרת. GE מחזירה את כל 74600 €, 000 למחזיקי האג"ח. כל מחזיקי האג"ח נפרעים מחלקם בהנפקת האג"ח.
- איגרת חוב מונפקת לציבור לראשונה בשוק הראשוני. דוגמת אג"ח GE היא עסקת שוק ראשונית. GE (המנפיק) מקבל את הכנסות המכירה מהמשקיעים. הם משתמשים בהכנסות לבניית המפעל החדש.
2
להבין כיצד מנפיקים אג"ח. לאג"ח מונפק אישור בצורה אלקטרונית. הערך הנקוב הוא הסכום הדולרי המצוין על פני תעודת האג"ח. הריבית השנתית המשולמת על המשקיע נכללת גם על תעודת האג"ח, יחד עם מועד הפירעון.
- לאחר האג"ח נמכר למשקיע הראשוני בשוק הראשוני, ניתן לסחור באג"ח בין מספר בלתי מוגבל של משקיעים. אגרות חוב נקנות ונמכרות בין משקיעים בשוק המשני.
- נניח שבוב מחזיק באג"ח ארגוני של IBM. בוב מוכר את האג"ח לסו. המכירה בין שני המשקיעים הללו היא עסקה בשוק משני.
- אגרות חוב נסחרות על בסיס מחיר שוק בשוק המשני. המחיר מונע על ידי הביקוש, הריבית על האג"ח ואיכות האשראי. אם אגרות חוב נסחרות בהנחה, מחיר השוק נמוך מ- 750 € לאג"ח. אגרות חוב פרמיום הן אגרות חוב שמחירן עולה על 750 € לאג"ח. משקיע שמוכר אגרות חוב עלול לספוג רווח או הפסד.
אם ברצונך להשקיע באג"ח, הקים חשבון תיווך באמצעות חברת תיווך מבוססת.
3
ניתוח רכישת אגרות חוב ופדיון אג"ח. שווי נקוב הוא 750 אירו. משקיע יכול לקנות אג"ח בכל מכפיל של 750 אירו (3730 אירו, 74600 אירו וכו '). המנפיק מקבל את הכנסות המכירה מהמשקיע, והמשקיע מרוויח ריבית בכל שנה. בתאריך הפדיון, ההשקעה המקורית מוחזרת למשקיע.
- נניח כי תאגיד Acme מנפיק איגרות חוב בסך 750 אירו בשיעור של 6% עם מועד הפדיון של 5 שנים.
- המשקיע מרוויח ריביות של 45 אירו בכל שנה (750 אירו כפול 6% = 45 אירו). לאחר 5 שנים, המנפיק משלם למשקיע 750 €
- תשלום הריבית האחרון של 45 אירו משולם גם בתאריך הפדיון. המשקיע מקבל סך של 790 אירו לפדיון.
4
שקול רווח או הפסד במכירת אג"ח. אם משקיע מוכר איגרת חוב לפני מועד הפירעון, הוא מוכר את הנייר ערך במחיר השוק הנוכחי. מחיר השוק עשוי להיות גבוה או נמוך מערך הנקוב (מחיר ההנפקה).
- מכירה בפרמיה: נניח שמשקיע רוכש את האג"ח שזה עתה הונפקו ב 750 €. הוא או היא מחליטים למכור את האג"ח לאחר 3 שנים, שזה לפני מועד הפירעון לחמש שנים. נניח שמחיר השוק הוא 780 € הרווח הוא (780 € מחיר מכירה - 750 € מחיר הנפקה = 37 € רווח).
- מכירה בהנחה: נניח שמשקיע רוכש את האיגרת החדשה שהונפקה ב 750 € המשקיע מחליט למכור את האג"ח לאחר 3 שנים, שזה לפני מועד הפירעון ל -5 שנים. הפעם, נניח שמחיר השוק הוא 730 € ההפסד הוא (מחיר הנפקה של 750 € - מחיר מכירה של 730 € = הפסד 15 €).
- זכור כי אגרות חוב יכולות לסחור בין משקיעים. נניח שמשקיע קונה איגרת חוב בערך נקוב של 750 אירו ממשקיע ב 710 € המשקיע מוכר את האג"ח למשקיע אחר שנתיים לאחר מכן ב 820 € הרווח שלך הוא (820 € מחיר מכירה פחות 710 € = 110 יורו רווח). שים לב שהרווח שלך מבוסס על עלותך של 710 € - ולא מחיר ההנפקה של 750 €.

חלק 2 מתוך 4: השקעה באג"ח

1
הקים חשבון תיווך. משקיעים יכולים לרכוש אג"ח באמצעות חברת תיווך הנמצאת בתקשורת עם ממשלות וחברות שרוצות להנפיק חוב. יש להם גם גישה לשווקים שבהם אגרות חוב נסחרות בשוק המשני. שקול כמה עצות אתה צריך כדי להקים חשבון.
- אם אתם מתכננים לכוון את ההשקעות בעצמכם, תוכלו להקים חשבון באופן מקוון על ידי מעבר לאתר של חברת תיווך כמו צ'רלס שוואב, פידליטי או TD Ameritrade.
- אם ברצונך לעבוד עם יועץ, תוכל לאתר איש מקצוע עצמאי באזורך באמצעות אחד האתרים הבאים: www.letsmakeaplan.org, www.napfa.org, www.garrettplanningnetwork.com.
- אתה יכול גם ללכת לבנק המקומי שלך או לחברת שירות מלא; רק וודא שאתה מסתובב, מכיוון שעמלות ושירותים יכולים להשתנות במידה רבה.
- כאשר משקיע פותח חשבון, האדם יתבקש למלא טופס חשבון חדש ללקוח. הם יענו על שאלות אודות ניסיון השקעה וסובלנות. לאחר אישור החשבון, המשקיע יכול להעביר כספים לחשבון לרכישת אגרות חוב.
התשואות על איגרות חוב אלו יהיו גבוהות מאגרות החוב של האוצר עקב סיכון קל, אך הסיכון כאן נחשב מינימלי.
2
רכשו אג"ח בודדות עבור התיק שלכם. מטרת השקעה אחת היא מסגרת הזמן שלך להשקעה. אם למשקיע יש פרק זמן מסוים להשקעה, הוא יכול לבחור איגרות חוב אשר יבשילו בסמוך למועד עתידי זה.
- לאג"ח יש תאריכי פירעון של שנים ספורות עד 30 שנה.
- על המשקיעים לקחת בחשבון את מועד הפירעון של האג"ח, ומתי הם זקוקים לגישה לכספים המושקעים שלהם.
- אמור, למשל, שמשקיע מתכנן לפרוש בעוד 15 שנים. הם יכולים לקנות איגרות חוב שמועד הפירעון שלהם הוא 15 שנים. מנפיקי האג"ח יחזירו את הכספים המושקעים בתאריך זה. ככל שמשך הפדיון ארוך יותר, כך הריבית המוצעת על האג"ח גבוהה יותר.
3
בדוק את דירוג האג"ח. על משקיע לקחת בחשבון את דירוג האשראי על האג"ח. דירוג אשראי מתייחס ליכולתו של מנפיק האג"ח לבצע את כל תשלומי הריבית הנדרשים ולפרוע את יתרת הקרן בזמן.
- אגרות החוב מדורגות על סמך יכולתן לשלם ריבית ולהחזיר את הקרן על פי לוח הזמנים. סטנדרט ופור'ס ומודי'ס הן שתי חברות הדירוג הגדולות ביותר. ככל שדירוג האג"ח גבוה יותר, כך האג"ח עשויה להיות יקרה יותר.
- איגרות חוב בעלות דירוג גבוה יכולות גם להציע ריבית נמוכה יותר. אם לאג"ח יש דירוג ירוד, הוא יצטרך להציע ריבית גבוהה יותר כדי למשוך משקיעים. שקול אג"ח קונצרני המגיע לחמש שנים. איגרות החוב המדורגות ביותר לחמש שנים עשויות להימכר בריבית של 5%. איגרות החוב לחמש שנים עם דירוג האג"ח הנמוך יותר עשויות להציע שיעור של 7%.
- הריבית הגבוהה מפצה קונה אג"ח לקחת סיכון יותר. לאג"ח עם דירוג האג"ח הנמוך יותר יש סיכון גבוה יותר לאי תשלום תשלומי ריבית וקרן.
4
הזמנה. ברגע שמשקיע מחליט על איגרת חוב, חברת תיווך יכולה לבצע את ההזמנה עבורו. אם קיימות הצעות חדשות, המשקיעים יכולים לקנות אג"ח בעת הנפקתו. עם זאת, מרבית רכישות האג"ח מוצקות בשוק המשני. במקרה כזה, המשקיע קונה את האג"ח ממשקיע אחר.
- משקיע יקבל אישור מחברת התיווך. האישור מפרט את הרכישה. יש לשמור על אישורי הסחר.
- רוב המשקיעים בדרך כלל מחזיקים את ניירות הערך שלהם בחברת התיווך. זה מאפשר לאנשים לגשת ולמכור את אגרות החוב בקלות, או למסור אותן בפדיון. המשקיעים מקבלים גם הצהרה מהפירמה. הצהרת התיווך תפרט את כל אחזקות ניירות הערך במשרד.
- אם משקיע יחליט למכור את האג"ח לפני הפירעון, חברת התיווך תציע מחיר מכירה. מחיר זה מבוסס על ביקוש בשוק המשני.
- כאשר משקיע מבצע הזמנת מכירה, חברת התיווך תעביר ניירות ערך לקונה. המשקיע מקבל גם אישור סחר בגין מכירת אג"ח.

על ידי איזון בין השקעות מסוכנות באג"ח בעלות דירוג נמוך יותר לבין השקעות באג"ח בעלות דירוג גבוה יותר, אתה מקטין חלק מהסיכון הכרוך באג"ח בעלות דירוג נמוך יותר.

חלק 3 מתוך 4: הערכת איגרות חוב

1
הערך את מנפיק האג"ח. המאפיין החשוב ביותר של כל איגרות חוב הוא מנפיקו. הסיבה לכך היא שכמשקיעים אתה סומך על המנפיק שיחזיר את כספך כמובטח. מנפיקים, שעשויים להיות תאגידים או ממשלות, משתנים באמינותם. הקטגוריות העיקריות של מנפיקי איגרות החוב הן כדלקמן:
- אוצר אירופה. אלה נחשבים לתקן הזהב לאמינות (ללא סיכון אשראי). פירוש הדבר כי ככל הנראה יהיו להן תשואות נמוכות, אך גם יחזירו את כספך באופן אמין, גם במגמת ירידה כלכלית. ריביות שנצברו באגרות חוב אלה פטורות גם ממס הכנסה ממלכתי.
- סוכנויות ממשלתיות אחרות באירופה. איגרות חוב אלה מונפקות על ידי סוכנויות ממשלתיות אחרות כמו פאני מיי וג'יני מיי. התשואות על איגרות חוב אלו יהיו גבוהות מאג"ח של האוצר עקב סיכון קל, אך הסיכון כאן נחשב מינימלי.
  - כמה מסוכנויות אלה מציעות גם מה שמכונה אג"ח מגובות משכנתא. אלה בדרך כלל יקרים יותר ומסוכנים מעט יותר מסוגים אחרים של אגרות חוב שהונפקו על ידי הממשלה.
- ממשלות עירוניות. איגרות חוב אלה מוצעות על ידי ממשלות עירוניות ומציעות מגוון יתרונות מס, תלוי במיקום ובדרגת המס שלך. הסיכון שלהם מעט גבוה מזה של איגרת חוב ממשלתית פדרלית.
- ממשלות זרות. איגרות חוב ממשלתיות זרות יכולות להיות בסיכון מינימלי או גבוה מאוד (ובכך תשואות נמוכות או גבוהות), תלוי במדינה שתציע אותן. הביצועים שלהם רגישים גם לתנודות בשער החליפין.
- תאגידים. בדומה לממשלות זרות, התשואות והסיכונים הקשורים לאג"ח קונצרניות יכולות להיות שונות מאוד בין המנפיקות. יכולת החברה לפרוע את האג"ח תלויה ביכולתה של החברה להמיר כראוי את כספי המשקיעים להכנסות נוספות.
2
קבע את איכות האג"ח. לאג"ח ניתן דירוג או ציון המצביע על איכות האשראי שלהם. זה מודד את יכולתו של מנפיק האג"ח להחזיר את ההון והריבית המושקעים בזמן. הסוכנויות המדרגות איגרות חוב הן חברות פרטיות ועצמאיות כמו Standard & Poor's, Moody's ו- Fitch. ניתן למצוא דירוגים על ידי חיפוש האג"ח באופן מקוון.
- אג"ח בדרך כלל מדורגות מ- "AAA" ל- "C", עם דירוג קרוב יותר ל- AAA המציין אמינות גבוהה יותר. אף על פי שסוכנויות דירוג שונות משתמשות בשילובים שונים של אותיות רישיות וקטנות כדי לייצג דירוגים אלה, הן משתמשות באותן צירופי אותיות (לדוגמה, "AAA" זהה ל"אאא ").
- כמדריך כללי, כל דבר העולה על "BBB" נחשב כדרגת השקעה. כלומר, סוכנויות הדירוג רואות שזה בטוח מספיק להשקיע בו.
- דירוג נוסף, "D", משמש לעתים לאג"ח ברירת מחדל.
3
קבע את רגישות הריבית של האג"ח. שווי האג"ח רגיש לשינויים עקב תנודות בריבית השוק (לרוב ריבית ממשלתית). במילים פשוטות, תנודות בריבית משנות את שווי האג"ח בכך שהוא הופך אותו פחות או יותר לאטרקטיבי למשקיעים כנגד אפשרויות השקעה אחרות. למדידת רגישות זו, לאג"ח ולקופות אג"ח יש ערך נקוב המכונה משך, הנקוב בשנים. משך זמן גבוה יותר מייצג רגישות רבה יותר לתנודות הריבית.
- באופן ספציפי, משך הזמן מייצג תקופה המציינת כמה זמן ייקח למשקיע להחזיר לעצמו את הערך האמיתי של איגרת חוב, בהתחשב בשווי הנוכחי של החזר הקרן העתידי ותשלומי הריבית.
- באופן כללי, אם שיעורי הריבית יעלו, ערך אגרות החוב או קרן האג"ח יקטן.
אגרות חוב פרמיום הן אגרות חוב שמחירן עולה על 750 € לאג"ח.
4
הערך איגרות חוב כהזדמנויות פיזור. על ידי השקעה בסוגים שונים של אגרות חוב, אתה יכול להוריד את סיכון ההשקעה הכולל שלך. הגיוון עשוי לכלול השקעה באגרות חוב ממנפיקים שונים, איגרות חוב עם מועדי פירעון שונים ואג"ח מאזורים גיאוגרפיים שונים. מבחינה טכנית, סגנון השקעה זה מבטל את מה שמכונה סיכון שאינו מערכתי, או סיכון עקב תנודות בשווקים ובתעשיות. נסה את הטכניקות הבאות כדי לגוון את אגרות החוב שלך.
- השקיעו באג"ח באיכות שונה. על ידי איזון בין השקעות מסוכנות באג"ח בעלות דירוג נמוך יותר לבין השקעות באג"ח בעלות דירוג גבוה יותר, אתה מקטין חלק מהסיכון הכרוך באג"ח בעלות דירוג נמוך יותר. בנוסף, הפער הגדול באג"ח בעלות דירוג נמוך יותר עשוי לסייע באגירת חלק מההשפעות של הריבית על ערך תיק האג"ח שלך.
- קנו איגרות חוב עם תאריכי פירעון שונים כדי לקבל את המיטב מהתשואות לטווח הקצר והארוך. אגרות חוב לטווח קצר עשויות להיות בעלות ביצועים טובים יותר מאשר איגרות חוב ארוכות טווח בכל זמן נתון, או להיפך. על ידי החזקת כסף בשני הסוגים, אתה יכול ליהנות בתדירות גבוהה יותר מתנודות המחירים.
- השקיעו באג"ח מגוונות מבחינה גיאוגרפית. בין אם זה נמצא במדינה שלך, אולי פיזור בין אזורים או מדינות, או בין מדינות, אתה יכול להגביל כמות גדולה של סיכון על ידי רכישת אג"ח מאזורים שונים. לדוגמה, על ידי רכישת אג"ח זרות, משקיע אירופי עשוי להיות מבודד זמנית מהשפעות המחיר של העלאת ריבית באירופה.

חלק 4 מתוך 4: רכישת קרן אג"ח או קרן הנסחרת בבורסה

1
שקול להשתמש בקרן נאמנות או בקרן הנסחרת בבורסה (ETF). קרנות נאמנות ותעודות סל הן מאגרי קרנות שנאספו ממשקיעים רבים. ניתן להשקיע את הכספים בסוגים רבים של ניירות ערך, כולל אג"ח. קרנות נאמנות ותעודות סל נחשבות לניירות ערך להשקעה.
- אם משקיע מעוניין בתיק שמבטיח סכום דולרי ספציפי שיבשיל ביום ספציפי, עליו לקנות אג"ח בודדות. קרנות אג"ח הן תיק מעורבב של אגרות חוב. בתיק ישנם עשרות מועדי פירעון אג"ח.
- קבל עצות. כאשר משקיע מקים חשבון תיווך, עליו לבקש מיועצו לקבל המלצות על קרנות נאמנות.
- אם המשקיע אינו עובד עם יועץ, עליו לבצע את המחקר שלו כדי לקבוע את קרנות האג"ח המתאימות לשימוש.
2
התאם את יעד ההשקעה של הקרן למטרת המשקיע. הכספים נמכרים בתשקיף. התשקיף הוא מסמך המגלה את כל מה שמשקיע צריך לדעת על הקרן. כל משקיעי הקרן חייבים לקבל עותק של התשקיף.
- הביטחון של קרן אג"ח תואם את דירוג האשראי של האג"ח בתיק הקרן. אם משקיע קונה קרן נאמנות עם אגרות חוב בעלות דירוג גבוה, צפויות השקעות הקרן בסיכון של ברירת מחדל נמוכה יותר מאשר תיק עם אגרות חוב בעלות דירוג נמוך יותר.
- סקור את יעד ההשקעה של הקרן. אם, למשל, הקרן גבתה 0,5% 1% כיחס הוצאות שנתי, משקיע ישלם 50 סנט על כל 75 € שהושקע.
- בדוק את מועדי הפדיון של אגרות החוב בתיק. אם משקיע משקיע 20 שנה, למשל, יתכן והמשקיע ירצה לקנות קרן אג"ח עם תקופת 20 שנה. זה יאפשר להם להרוויח ריבית גבוהה יותר מתיק אג"ח לפדיון של חמש או עשר שנים.
- ניתוח דירוג האשראי על איגרות החוב. אם בטיחות היא מטרה חשובה עבור המשקיע, היא או היא עשויים לרכוש קרן אג"ח מדורגת גבוהה ולקבל ריבית נמוכה יותר. אם הוא מוכן לקחת סיכון כלשהו, משקיע יכול להרוויח יותר ריבית בתיק עם דירוג אשראי נמוך יותר.
- בדוק את עלות הקרן. כספים שנמכרים על ידי חברות תיווך בשירות מלא יחויבו בדמי מכירה. תשלום המכירות מפצה יועץ ההשקעות.
- ישנן קרנות נאמנות "עומס" וקרנות נאמנות "ללא עומס": בקרנות העמסה גובה עמלת מכירה בנוסף לעלויות אחרות, והן יכולות לנוע בין 4% עד 8% מערך ההשקעה, ואילו קרנות ללא עומס. אין עלות נוספת זו. אלה נמכרים בדרך כלל על ידי חברות תיווך בשירות מלא.
- לקופות יש גם יחס הוצאות שנתי. יחס ההוצאות מחויב לכיסוי עלויות הפעלת הקרן מדי שנה. החיוב מבוסס על אחוז הנכסים.
- קבע אם יעדי הקרן תואמים את יעדי המשקיע. משקיעים יכולים לבקש ממקצוען פיננסי עזרה בנושא זה.
3
בצע הזמנה לקרן. ברגע שמשקיע מקים חשבון תיווך ומעביר כספים, ביצוע קרן נאמנות או הזמנת EFT דומה מאוד לרכישת אג"ח בודדות. קרנות נאמנות לאג"ח מתומחרות בכל יום על סמך הערך הנוכחי של הקרן, ואילו מחיר תעודת סל משתנה לאורך כל יום השוק.
- כאשר משקיעים קונים קרן, הם רוכשים מניות בקרנות נאמנות. מניות קרן אלה דומות לרכישת מניות במניות רגילות. כאשר משקיע קונה קרן נאמנות, הוא או היא משלמים את מחיר השאלה ביום העסקים בו הם מבצעים את הזמנתך. כמעט כל המשקיעים מחזיקים את מניות קרנות הנאמנות שלהם בחברת התיווך או בחברת קרנות הנאמנות.
- משקיעים יכולים למכור מניות בקרנות נאמנות או EFT בכל יום עסקים. חברת תיווך או קרן הנאמנות שלך יכולים לבצע ישירות הזמנת מכירה. המשקיע יקבל את מחיר ההצעה עבור כל מניה שהוא או היא מוכרים.
- בדיוק כמו באג"ח בודדות, המשקיע מקבל אישור סחר על כל הזמנות הקנייה והמכירה של הקרן.

קרא גם: כיצד למכור מניות שנמחקו?

איך להשקיע באג"ח?

צעדים

חלק 1 מתוך 4: הבנת יסודות האג"ח

חלק 2 מתוך 4: השקעה באג"ח

חלק 3 מתוך 4: הערכת איגרות חוב

חלק 4 מתוך 4: רכישת קרן אג"ח או קרן הנסחרת בבורסה

שאלות ותשובות

תגובות (10)

קרא גם: