כיצד להבין את בעיית הלוואות הסאב-פריים?
מאמר זה עוזר להסביר מעט על בעיית ההלוואות בתת פריים ועל כמה מהגורמים שתרמו לה.
כולם מדברים על "מחנק אשראי". מאמר זה עוזר להסביר מעט על בעיית ההלוואות בתת פריים ועל כמה מהגורמים שתרמו לה. היא אינה מנסה להציע עצות לשרוד את צרות האשראי, ואינה מנסה לחזות את העתיד.
- 1בדוק מהי הלוואת תת פריים. למרות קידומת המשנה בדרך כלל אומרת בהמשך, במקרה הזה, זה אומר יותר מאשר, או יותר מ ממשלה, או לריבית פריים. ריבית הפריים היא ריבית הבנקים המחויבים בגין הלוואות, ואינה משקפת את הריבית האופיינית למשכנתא אישית, אם כי כאשר ריבית הפריים יורדת, במיוחד למספר רבעונים, ובסכום משמעותי, שיעורי ריבית אחרים בדרך כלל עוקבים אחר הסדרה. המשמעות היא שלווים שילמו שיעורי ריבית ראשוניים גבוהים יותר, מה שמביא לתשלומים חודשיים גבוהים יותר.
- 2להבין שכל הבעיה התחילה כאשר אנשים ללא אמצעים להחזיר כסף הושאלו כסף, וביטלו החלטות הלוואות זהירות קודם לכן.
- 3שים לב שישנן פעולות מתקנות רבות שיכולות לבטל את ההשפעות השליליות של הלוואות תת פריים. הכלכלה העולמית די יציבה וקיימת בהשוואה למיתונים קודמים. למרות שפרמטרים בשוק מורכבים מבעבר, אין תיקונים מהירים לשפל הכלכלי הנוכחי. עם זאת, כללים פשוטים של כלכלת מקרו ומיקרו כלכלה יכולים לפתור את האתגרים.
שים לב שישנן פעולות מתקנות רבות שיכולות לבטל את ההשפעות השליליות של הלוואות תת פריים. - 4שים לב שמגמת ירידה בשווקים הפיננסיים אינה אומרת ביעילות שכלכלת העולם הכוללת נמצאת בסכנה.
- 5עיין בהיסטוריה של ערך הנדל"ן עולה ויורד. זהו לב הבעיות הנוכחיות בסב-פריים המשכנתא, והנה ראייה פשוטה של נימוק חברות האשראי להנפקת הלוואות סאב-פריים לקונים מוסמכים.
- ערכי הנדל"ן עלו מהר יותר מכל שוק או תוכנית השקעות אחרים במהלך 20 השנים האחרונות.
- הרווח הממוצע עלה בשיעור יציב למדי (בממוצע) במהלך 40 השנים האחרונות.
- אינפלציה ותשואות ריבית נמוכות על השקעות אחרות לא סיפקו את רצונות המשקיעים רבים לתשואות גדולות יותר.
- תפיסה כי אם משכנתאות תת פריים נכשלות בקצב צפוי, מכירת נכסים אלה תניב רווחים ולא הפסדים עבור המשקיעים המעורבים.
- ייתכן שהייתה מחשבה בסיסית במוחם של משקיעים מסוימים שהממשלה תצטרך לחלץ את הקונים אם יעמדו בפני עיקול, ובמידה מוגבלת זה קרה.
- 6שקול את הגורמים הנ"ל, אף כי אין לראות בהם עובדות בכל המקרים, ואין כולם חלים על כל מקרה. אנשים בצד הקנייה של הדינמיקה הכלכלית הזו וגם בצד המכירה היו בטוחים יתר על המידה בהמשך העלייה בערכי הנדל"ן והמכירות, והניחו שהרווחים יגדלו ללא עלייה דומה ביוקר המחיה, מה שיאפשר לקונה לטפל בעלות הגבוהה של ההלוואה.
- 7בדוק אירועים אחרים שתרמו לכך שלקונה יש פחות כספים לביצוע תשלומי המשכנתא בכל חודש. מחירי הדלק ושאר הדלקים עלו בהתמדה בארבע השנים האחרונות, וכך גם מחירי הרפואה, הביטוח, החינוך והמזון. זה יכול להיחשב כגורם תורם לכך שלקונה יש פחות כסף מההכנסה החודשית שלו לצורך ביצוע תשלומי המשכנתא.
- 8תסתכל על הפנייה למטה בשוק הנדל"ן. גם באזורים בהם ערכי הנדל"ן יציבים יחסית, מצב חריג בשוק הנוכחי (2007-2008), מרבית השווקים חוו ירידה דרמטית במכירות, ולכן קונים שרכשו נכס כדי לנצל את השוק החזק לפני כמה שנים, לרווח נקי ברכישתם, מסתכלים עלויות ההלוואה העולות על הערכת ההשקעה שלהם, ומציעות להם תמריץ מועט לשמור על שלמות ההלוואות.
למרות שמשנה הקידומת בדרך כלל פירושו למטה, במקרה זה פירושו גבוה מ- או יותר מ פריים, או ריבית הפריים. - 9הבינו כי השווקים אינם תנודתיים פחות או יותר מבעבר, וכי עלייה בשוקי הנדל"ן עשויה להפוך את המצב לתקופה קצרה למדי.
- יש חשיבה להאשים את צרות ההלוואות של הסאב-פריים בחמדנות תאגידית, ובמידה מוגבלת, בצדק, אך אם גורמים אחרים שתוארו לעיל לא תרמו למצב, חברות כמו מורגן-סטנלי היו נהנות מרווחים במקום להיכשל ולקחת ביקורת. מנחשנים שניים ומאנשים עם 20-20 בדיעבד.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
