כיצד להסביר מוניטין שלילי?
מוניטין שלילי מתרחש כאשר חברה נמכרת בפחות משווי השוק ההוגן שלה בשל מחירי נכסיה. לחישוב מוניטין הוסף את השווי ההוגן הנקי של כלל נכסי המוחשי של החברה, כולל נכסים שוטפים וקבועים. זכור כי יש להפחית מערך זה את כל ההתחייבויות הקיימות. לאחר מכן, הוסף את השווי ההוגן של נכסים בלתי מוחשיים כלשהם, כגון ערך הפטנטים, הרישיונות וההסכמים, וכן את הערך הנתפס של שם המותג של החברה. אם ערך המוניטין השלילי שווה או פחות משווי הנכסים שהוקצו, צמצם את ערך הנכס המוקצה בסכום המלא של המוניטין השלילי. אם לדעתך סביר למוניטין שלילי, יידע מיד את הקונה וגם את המוכר.עליכם לפנות גם לכל שמאים או רואי חשבון אחרים העובדים על העסקה, כך שההערכה יכולה להתנהל בצורה חלקה. לקבלת טיפים נוספים ממחברנו הפיננסי, כולל כיצד להעריך את ההבדלים בשיעורי התשואה, המשך לקרוא!
ראשית, שווי הוגן לחיוב של נכסים נטו שנרכשו תמורת 15 מיליון אירו, תמורת אשראי ששולמה עבור 11 מיליון אירו, ומוניטין שלילי התחלתי אשראי עבור 3,70 מיליון אירו.
מוניטין הוא מושג חשבונאי המייצג שווי בלתי מוחשי של החברה. מוניטין בדרך כלל נוצר כתוצאה ממיזוגים ורכישות. כאשר חברה אחת רוכשת חברה אחרת, מחיר הרכישה עשוי להיות גבוה משווי השוק הכולל של נכסי החברה הנרכשת. פער זה מתואר כ- "מוניטין", נכס בלתי מוגדר בלתי מוגדר, על מנת להפוך את יתרת המאזן כראוי. "מוניטין שלילי" יכול להתרחש כאשר חברה נרכשת במחיר מבצע; כלומר, היא נרכשת בפחות משווי השוק ההוגן שלה. הידיעה כיצד להסביר מוניטין שלילי היא חלק חשוב בהתחשבנות ברכישות.
חלק 1 מתוך 4: קביעת שווי הוגן
- 1להבין כיצד נמצא שווי הוגן. שווי הוגן מייצג את המחיר שניתן להשיג ממכירת נכס או מהסכום ששולם להעברת התחייבות נכון להיום בשוק הפתוח. בעיקרו של דבר, שווי הוגן מייצג כמה אתה יכול לקבל בפועל עבור נכס אם מכרת אותו. זה מבדיל אותו מהערך בספרים, שמבוסס על פחת וחישובים אחרים. ניתן לחשב שווי הוגן על ידי השוואת הנכסים לנכסים דומים הקיימים בשוק.
- למידע נוסף על קביעת שווי הוגן, ראה כיצד לחשב שווי שוק נכסים.
- 2חשב שווי הוגן עבור נכסים שוטפים נטו. נכסים שוטפים נטו מייצגים את הערך של כל הנכסים השוטפים (כמו מזומנים, מלאי וחשבונות חייבים) בניכוי כל ההתחייבויות השוטפות (חובות קצרי טווח). זה נקרא גם הון חוזר. השתמש בעקרון השווי ההוגן שהוסבר לעיל כדי להעריך נכסים אלה.
- השווי ההוגן של מלאי עשוי להיות פחות או יותר משווי הספרים. זה תלוי בגורמים רבים, החל ממחירי תשומות הייצור ועד לשיעור מחזור המלאי. שווי הוגן מלאי נמוך נפוץ ברכישות מבצע.
- 3מצא שווי הוגן לנכסים קבועים נטו. רכוש קבוע נטו מחושב כשווי הנכסים הקבועים של החברה (ציוד ייצור, מבנים, קרקעות) בניכוי פחת שנצבר והתחייבויות ארוכות טווח (הלוואות על רכוש קבוע). זה כולל גם שיפורים שנעשו בנכסים קבועים. שוב, ניתן לחשב שווי הוגן באמצעות רכוש קבוע משווה בשוק.
- 4הערכת שווי הוגן לנכסים בלתי מוחשיים הניתנים לזיהוי. בנוסף לנכסים מוחשיים, חלק מהנכסים הבלתי מוחשיים מזוהים ומוערכים במהלך תהליך הרכישה. אלה כוללים פריטים בעלי אופי חוזי או משפטי, כמו פטנטים או קשרי לקוחות, והם מוערכים גם באמצעות עקרונות שווי הוגן. לעומת זאת, אלה הרבה יותר קשים להערכה מאשר נכסים מוחשיים. את הערכת השווי של נכסים אלה עדיף להשאיר לרואי חשבון מנוסים ומומחי הערכת שווי. נכסים בלתי מוחשיים אלה יכולים לכלול:
- טכנולוגיות ייחודיות
- שמות מותג
- רישיונות
- יכולת כוח אדם
- הסכמים עם לקוחות או מתחרים
- זכויות שימוש (כגון זכויות ספקטרום EM)
אם ערך המוניטין השלילי שווה או פחות משווי הנכסים שהוקצו, צמצם את ערך הנכס המוקצה בסכום המלא של המוניטין השלילי.
חלק 2 מתוך 4: חישוב מוניטין שלילי
- 1דע כיצד מחושב מוניטין. מוניטין הוא פשוט ההבדל בין מחיר הרכישה של החברה לבין השווי ההוגן של נכסיה, מוחשי ובלתי מוחשי. כאשר מחיר הרכישה גבוה משווי הנכס, קיים מוניטין חיובי; כאשר הוא נמוך יותר, יש מוניטין שלילי. מוניטין שלילי מהווה "הנחה" על החברה.
- 2סיכום נכסים מוחשיים נטו. הוסף את השווי ההוגן הנקי של כלל הנכסים המוחשיים של החברה, כולל נכסים שוטפים וקבועים. זכור כי יש להפחית מערך זה את כל ההתחייבויות הקיימות.
- לדוגמה, דמיין שלחברה נכסים שוטפים נטו של 3,70 מיליון יורו ורכוש קבוע נטו של 7,50 אירו מיליון. הוסף את שני אלה יחד כדי לקבל סך של 11 מיליון יורו.
- 3הוסף נכסים בלתי מוחשיים הניתנים לזיהוי. סכם את השווי ההוגן של כל הנכסים הבלתי מוחשיים שזוהו בתהליך הרכישה. אלה כוללים את ערך הפטנטים, הרישיונות וההסכמים, כמו גם הערך הנתפס של שם המותג של החברה. הוסף ערך זה לנכסים מוחשיים נטו כדי לקבל את השווי ההוגן הכולל של נכסי החברה.
- לדוגמא, אם השווי המוערך של הנכסים הבלתי מוחשיים של אותה חברה מגיע ל -15 מיליון יורו, כולל 4,50 מיליון מיליון פטנטים ו -10 מיליון דולר בשם המותג, הוסף נתון זה לשווי הנכס המוחשי הכולל כדי לקבל 26 אירו מיליון (11 מיליון אירו + 15 מיליון אירו) בסך שווי הנכס.
- 4הפחת את ערך הנכס הכולל ממחיר הרכישה. קח את השווי ההוגן הכולל של נכסי החברה שנמצא בשלב האחרון ופחת אותו ממחיר הרכישה של החברה. התוצאה, בהנחה שמחיר הרכישה היה נמוך משווי הנכס, תהיה מוניטין שלילי.
- אם מחיר הרכישה של אותה חברה הוא 22 מיליון אירו, הפחיתו את שווי נכסי החברה, 26 מיליון אירו, ממספר זה כדי לקבל מוניטין. לכן, המוניטין השלילי במקרה זה הוא 22 מיליון אירו - 26 מיליון יורו, או -5 מיליון דולר.
- גם כאשר המוניטין הוא שלילי, הוא עדיין רשום כ"מוניטין "במאזן. זה רשום כמספר שלילי.
אם ערך המוניטין השלילי שווה או נמוך מערך הנכסים שהוקצו, ערך הנכס המוקצה מצטמצם בסכום המלא של המוניטין השלילי.
חלק 3 מתוך 4: רישום חשבונאות
- 1השווה את השווי ההוגן של נכסי ההקצאה שנרכשו לערך המוניטין השלילי. נכסי הקצאה מוגדרים באופן כללי כנכסים לא שוטפים שהושג על ידי הרוכש ברכישה. אלה כוללים רכוש צמחי, ציוד, בלתי מוחשיים ונכסים אחרים שאינם שוטפים ולא כספיים. סכם את שווי השוק ההוגן של נכסים אלה והשווה אותו לערך המוניטין השלילי המחושב שלך. בין אם מוניטין שלילי גבוה משווי הנכס המוקצה, שווה או פחות, יקבע כיצד יטופלו המוניטין השלילי בספרי הרוכש.
- 2רשום הפחתה בערך נכס ההקצאה. אם ערך המוניטין השלילי שווה או נמוך מערך הנכסים שהוקצו, ערך הנכס המוקצה מצטמצם בסכום המלא של המוניטין השלילי. העסקה נרשמת כראשונה כחיוב בשווי הוגן של נכסים שנרכשו עבור שווי נכסים נטו שנרכשו בתוספת ערך המוניטין השלילי, זיכוי לתמורה הכוללת ששולמה בגין עלות רכישת החברה וזיכוי למוניטין שלילי ראשוני בגין ערך המוניטין השלילי. לאחר מכן, מתבצעת רישום להתאמת נכסי ההקצאה על ידי חיוב מוניטין שלילי התחלתי עבור מלוא הסכום של מוניטין שלילי וזיכוי נכסי הקצאה (או נכס, צמחים, ציוד ונכסים בלתי מוחשיים) עבור אותו ערך.
- לדוגמא, דמיין שחברה שהנכסים הנקיים שלה מוערכים ב -15 מיליון אירו נרכשת תמורת 11 מיליון אירו. המוניטין השלילי כאן הוא 3,70 מיליון אירו. שווי נכסי ההקצאה מחושב על 4,50 מיליון אירו. ראשית, שווי הוגן לחיוב של נכסים נטו שנרכשו תמורת 15 מיליון אירו, תמורת אשראי ששולמה עבור 11 מיליון אירו, ומוניטין שלילי התחלתי אשראי עבור 3,70 מיליון אירו. לאחר מכן, חיוב מוניטין שלילי ראשוני תמורת 3,70 מיליון יורו, רכוש, ציוד, וחומרים לא מוחשיים תמורת 3,70 מיליון יורו.
- התוצאה מכך היא שלא מוכר מוניטין שלילי במאזן או בדוח רווח והפסד של הרוכש.
- 3חישוב מוניטין שלילי שנותר. אם ערך המוניטין השלילי גדול מערך נכסי ההקצאה, יהיה על הרוכש להקטין את ערך נכס ההקצאה לאפס ואז להכיר בערך המוניטין השלילי שנותר. הרישומים החשבונאיים למצב זה דומים לאלה שבמקרה הראשון, למעט חריג אחד. המוניטין השלילי ההתחלתי עדיין מצטמצם בשוויו המלא, אך חשבון הרכוש, הציוד, והלא מוחשיים מצטמצם בשוויו המלא, כאשר השאריות נזקפת לזכות מוניטין שלילי (רווח יוצא דופן).
- תאר לעצמך שבדוגמה הקודמת, שווי נכסי ההקצאה היה במקום 3 מיליון יורו. אתה עדיין יבצע את ערכת הערכים הראשונה (נכסים נטו שנרכשו, מוניטין שלילי ראשוני ותמורה ששולמה) באותו אופן, אך בשנייה, תחייב מוניטין התחלתי בסך 3,70 מיליון אירו, מפעל אשראי, נכס, ציוד, וחומרים לא מוחשיים תמורת 3 מיליון אירו, ויתרת אשראי שלילי אשראי (רווח יוצא דופן) בגין ההפרש, 0,70 מיליון אירו.
- 4זיהוי מוניטין שלילי שנותר. אם אין נכסי הקצאה, עליך לרשום את כל המוניטין השלילי כרווח יוצא דופן. במקרה זה, אין צורך להקצות סכום מוניטין שלילי ראשוני. במקרה זה או במקרה של מוניטין שלילי שנותר, יש לדווח על הרווח החריג כפריט נפרד בדוח רווח והפסד של הרוכש. יש לרשום את הרווח החריג כעלייה ברווח הנקי.
כאשר מחיר הרכישה גבוה משווי הנכס, קיים מוניטין חיובי; כאשר הוא נמוך יותר, יש מוניטין שלילי.
חלק 4 מתוך 4: טיפול ברכישת מבצע
- 1חפש שלטי אזהרה לרכישת מבצע. לכל עסקה שתביא למוניטין שלילי צריכה להיות סיבה מאחורי התוצאה. כלומר, חברות לא נמכרות בהנחה אלא אם כן נפלו על זמנים קשים. הקפד להעריך אם זה המצב או לא אם החישובים שלך למוניטין נותנים לך מספר שלילי. אם לא, ייתכן שההערכות שלך לשווי הוגן היו גבוהות מדי. באופן כללי, חברות שנמכרו להנחה מציגות אחד או יותר מהסימנים הבאים:
- מצוקה כלכלית אחרונה
- היעדר קונים פוטנציאליים
- העסק נמכר במהירות
- המוכר נאלץ למכור
- מוכר לא מיודע (על מגמות בשוק, פרויקטים של צמיחה וכו ')
- 2זהה שיהיה רצון טוב שלילי. אם אתה מעריך חברה למכירה, שאל את המוכר אם הוא מצפה שהחברה תימכר בהנחה. הידיעה שחברה ככל הנראה תימכר בהנחה יכולה לקבל החלטות אחרות, כמו היבטים מסוימים של קביעת שווי שוק הוגן, הרבה יותר קלות במהלך תהליך השמאות. שוב, וודא שיש סיבה נלווית לכך שהחברה נמכרת בדרך זו.
- 3לתקשר עם כל הצדדים. אם אתה קובע כי סביר למוניטין שלילי, יידע מיד את הקונה וגם את המוכר. עליכם לפנות גם לכל שמאים או רואי חשבון אחרים העובדים על העסקה, כך שההערכה יכולה להתנהל בצורה חלקה.
- 4הערך את ההבדלים בשיעורי התשואה. שיעור התשואה הפנימי המחושב (IRR) ועלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC) מתואמים לרוב ברכישת מבצע. עיקר זה קשור לעובדה שה- IRR מחושב לפי מחיר הרכישה, ואילו ה- WACC לא. הבדלים אלה יכולים לגרום להערכת שווי שונה עבור החברה ונכסיה. זהה מדוע שיעורים אלה שונים והעריך אם אתה יכול להצדיק מדוע זה כך. במקרים מסוימים, ייתכן שיהיה צורך בהערכת שווי נפרדת של החברה.
- בארה"ב הטיפול במוניטין מכוסה בדוחות תקני חשבונאות פיננסיים (SFAS) 141 ו- 142. דוחות אלה מונפקים על ידי המועצה לתקני חשבונאות פיננסיים (FASB).
קרא גם: כיצד להקים חברת אחזקות?
שאלות ותשובות
- מה המסקנה אם הערכת מוניטין בשיטת היוון נותנת נתון שלילי?אפשרות אחת היא שקיבלתם מציאה (המחיר הוא פחות משווי השוק ההוגן של הנכס / ים). דבר נוסף הוא שעליך לשקול מחדש כיצד הערכת את הנכסים.
שאלות ללא מענה
- אם יש לי רצון טוב שלילי, איך אני מתייחס לכוח העבודה?
תגובות (1)
- האיור של הנוסחה, הוא מסכם את המילים. תודה על ההסבר!
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
