איך להשקיע בשוק שוורים?

היכונו לשוק השוורים הבא בזמן שהמחירים עדיין יורדים. שוקי הדובים הם תמיד ואחריהם שווקי שוורים. בזמן שהמחירים יורדים, התרכז בגיוס מזומנים ובפיתוח רשימת משאלות של מניות (ומחירי היעד שלהן). שווקי השור נוטים להתחיל בפתאומיות בזמן שהדברים נראים קודרים ביותר. פחד, פסימיות וכאב שוררים. סוף העולם בפתח. ואז פתאום מתחיל שוק שוורים. להיות מוכן:

• חסוך כמה שאתה יכול. קיצצו את הוצאות הדיסקרטיות שלכם, וגייסו כמה שיותר מזומנים.
• למכור אג"ח והשקעות אחרות עם הכנסה קבועה, כך שתוכלו לנצל את התשואות הגבוהות של מניות בשוק שוורים.
• למכור זהב כאשר יחס דאו לזהב נמוך בהרבה מהממוצע ההיסטורי של 20: 1.
• יש להפקיד הרבה מזומנים בחשבון תיווך במניות, כך שתוכלו לקנות במהירות מניות לאחר שהשוררים ישתלטו עליהם.
• צפו לשוק שוורים שמתחיל בעומק מיתון, כשהכל עדיין בנפילה חופשית והתחזית הכלכלית נראית כהה ביותר. אם תחכה עד שמסתיימת "באופן רשמי" מיתון, ככל הנראה תתגעגע לחלק גדול מהרווחים של שוק השוורים.

בתחילת שוק השור כשהמחירים רק התחילו לעלות חזרה מלמטה, שקול כל מיני מניות, אך התבונן מקרוב באלה שנפלו הכי הרבה במהלך שוק הדובים, בדרך כלל מניות מחזוריות פחות איכותיות (כגון אלקואה) וכימיקלים מטומטמים). מניות באיכות נמוכה יותר נוטות לייצג חברות עם רמות חוב גבוהות יותר ושולי רווח נמוכים יותר. מניות מחזוריות תלויות במחזור העסקים, ולכן הן נוטות להיפגע הכי קשה במיתון וניתן לצפות שהן יקפצו בצורה דרמטית עם סיום המיתון. תסתכל ארוכה על מניות השייכות לענפים ולמגזרים שנפגעו הכי קשה במהלך שוק הדובים. דוגמה לכך היא המגזר הפיננסי בשנים 2008 ו -1991.

התמקדו בסגנונות ההשקעה שהכי נפגעו. אם מניות בעלות שווי קטן צנחו יותר ממניות בעלות שווי גדול, קנו שווי קטן. אם מניות בינלאומיות צנחו יותר ממניות מקומיות, קנו מניות בינלאומיות. אם מניות ערך ירדו יותר ממניות צמיחה, קנו מניות ערך. בשלב המוקדם של שוק השוורים, רק משקיעים צופים פני עתיד עם אופקים ארוכי טווח מאמינים שהדברים ישתפרו ומוכנים לנקוט בעמדות חדשות. כאשר התחזיות הופכות מעט פחות מדכאות, השוק יתחיל להתקדם מציד המציאה.

המשך לקנות מניות. החזק את עמדותיך עם התפתחות שוק השוורים, ועבר משלב מוקדם לאמצע. במהלך אמצע השוק של שוק השוורים, התחזית הכלכלית עשויה להישאר גרועה, אך בהדרגה היא תיראה פחות גרועה. המשקיעים יתחילו להבין שהשיפור מתרחש, והם יציעו מניות עד לשווי ההוגן שלהם. החשש מ"טבילה כפולה "ימשיך לשמור על המחירים בבקרה לזמן מה, ומספר נכבד של משקיעים יישאר ספקן לגבי העצרת. שלב האמצע הוא בדרך כלל השלב הארוך ביותר בשוק השוורים ויכול להימשך שנים רבות. כל עוד הספקנות בהתאוששות השוק תישאר, שוק השוורים ימשיך לעלות לאט. זה הזמן להיאחז בעמדות שלך.

כאשר שוק השוורים ממשיך לעלות במהלך אמצע השלב, העבר את התמקדותך יותר למניות איכותיות. התחל למכור מניות באיכות נמוכה יותר כדי לפנות מקום למניות איכותיות יותר. עם התבגרות שוק השוורים הסיכון עולה יחד עם מחירי הנכסים. המניות שנפגעו בצורה הקשה ביותר נוטות להתאושש הרבה יותר מאשר אלה באיכות גבוהה יותר. מניות באיכות נמוכה יותר עשויות לעלות ב -300% ל -400% בעוד שמניות באיכות גבוהה יותר עולות רק 50% ל -100%. עם זאת, כאשר מחירי המניות עולים, הסיכון עולה, לכן עליך להקטין את הסיכון על ידי התמקדות בחברות איכותיות.

דעו שכשסוף סוף כולם מסכימים שהדברים ישתפרו לנצח, שוק השוורים עבר כעת מאמצע לשלב מאוחר. בשלב זה האופוריה נכנסת, ובעצם כל הדובים שנותרו הופכים לשוריים. ככל שכולם יתעודדו מהשיפור בתוצאות הכלכליות והתאגידיות, הם יהפכו מוכנים להקציב אותה. ביטויים כמו "עידן חדש", "פרדיגמה חדשה", "מישור גבוה לצמיתות" ו"סיום המחזור העסקי "ישתוללו. באופן פרדוקסלי, יחסי מחיר לרווח בעתיד עשויים להיות נמוכים, בהתבסס על תחזיות אופטימיות מדי לרווחים הבאים של 12 החודשים. (השוואה של P / E ו- P / E בהתבסס על רווחים ממוצעים במהלך 3, 5 או 10 השנים האחרונות הם תמיד גבוהים, בדרך כלל מעל 20, לקראת השלב המאוחר של שוק השוורים.) חרטה וחמדנות הופכים לכוחות חזקים, ככל שההמונים מקנאים ברווחים שהפיקו משקיעים שהיו מוקדמים והם רוצים להיכנס.

למכור כשכולם רוצים לקנות. למכור את המניות האיכותיות והמחזוריות שלך אם עדיין יש לך. משקיעים ארוכי טווח צריכים להחזיק במניות איכותיות, הגנות (מהימנות באופן עקבי).