כיצד לבצע ניתוח טכני?
שלוש מהתיאוריות של דאו אודות השקעות מהוות בסיס לניתוח טכני ומשמשות להנחיית גישתו של האנליסט הטכני לשווקים הפיננסיים.
ניתוח טכני התפתח מתיאוריות שוק המניות של צ'רלס הנרי דאו, מייסד וול סטריט ג'ורנל ומייסד שותף של Dow Jones and Company. מטרת הניתוח הטכני היא לחזות את מחירם העתידי של מניות, סחורות, חוזים עתידיים וניירות ערך אחרים הניתנים לסחירה על בסיס מחירי העבר וביצועיהם של ניירות ערך אלה. אנליסטים טכניים מיישמים את חוק ההיצע והביקוש בכדי להבין כיצד שוק המניות ושירותי ניירות ערך אחרים פועלים, תוך שהם מזהים מגמות ומרוויחים מהם. השלבים הבאים יעזרו לך להבין ניתוח טכני וכיצד הוא מיושם לבחירת מניות וסחורות אחרות.
- 1הבן את התיאוריות של dow מאחורי הניתוח הטכני. שלוש מהתיאוריות של דאו אודות השקעות מהוות בסיס לניתוח טכני ומשמשות להנחיית גישתו של האנליסט הטכני לשווקים הפיננסיים. תיאוריות אלה מתוארות להלן עם הסבר כיצד אנליסטים טכניים מפרשים אותן.
- תנודות השוק משקפות את כל המידע הידוע. אנליסטים טכניים סבורים כי שינויים במחיר נייר הערך ובאיזו מידה היא נסחרת בשוק משקפים את כל המידע הזמין אודות נייר הערך כפי שנצבר מכל המקורות הרלוונטיים. לכן רשימות מחירים נחשבות כשווי הוגן. שינויים פתאומיים באופן שבו נסחרת מניות מקדימים לעתים קרובות חדשות גדולות אודות החברה שהנפיקה את המניה. אנליסטים טכניים אינם מתעסקים ביחס מחיר לרווח, הון עצמי, תשואה להון או גורמים אחרים שאנליסטים בסיסיים רואים.
- לעתים קרובות ניתן לתאר ולחזות תנועות מחירים. אנליסטים טכניים מודים כי ישנן תקופות בהן המחירים נעים באופן אקראי, אך ישנם גם מקרים בהם הם נעים במגמה הניתנת לזיהוי. ברגע שמזהים מגמה, אפשר להרוויח מזה כסף, על ידי קנייה נמוכה ומכירה גבוהה במהלך מגמת עלייה (שוק השוורים) או על ידי מכירה קצרה במהלך מגמת ירידה (שוק הדובים). על ידי התאמת משך זמן ניתוח השוק, ניתן לאתר מגמות לטווח הקצר והארוך.
- ההיסטוריה חוזרת על עצמה. אנשים לא משנים את המוטיבציה שלהם בן לילה; ניתן לצפות כי סוחרים יגיבו באותה צורה לתנאים הנוכחיים כפי שהיו בעבר כאשר אותם תנאים התרחשו. מכיוון שאנשים מגיבים באופן צפוי, אנליסטים טכניים יכולים להשתמש בידע שלהם כיצד סוחרים אחרים הגיבו בעבר כדי להרוויח בכל פעם שתנאים חוזרים על עצמם. מבחינה זו, ניתוח טכני שונה מ"תיאוריית שוק יעילה ", המתעלמת מההשפעה שיש למעשים ותגובות אנושיים על השוק.
- 2חפש תוצאות מהירות. בניגוד לניתוחים מהותיים, המתבוננים במאזנים ובנתונים פיננסיים אחרים לאורך תקופות זמן ארוכות יחסית, ניתוח טכני מתמקד בתקופות לא יותר מחודש ולעתים קצרות כמו מספר דקות. זה מתאים לאנשים המבקשים להרוויח כסף מניירות ערך על ידי קנייה ומכירה חוזרת ונשנית של אנשים ולא אלה שמשקיעים לטווח הארוך.
כיצד אוכל לצפות כיצד ניתוח טכני עובד? - 3קרא תרשימים כדי לראות מגמות מחירים. אנליסטים טכניים בוחנים תרשימים וגרפים של מחירי האבטחה כדי לזהות את הכיוון הכללי אליו פונים המחירים, תוך התבוננות בתנודות בודדות. מגמות מסווגות לפי סוג ומשך:
- מגמות מעלה, המאופיינות בשיאים ושפל הנמצאים בהדרגה גבוהים יותר.
- מגמות למטה נראות כאשר שיאים ושפל ברציפות נמוכים בהדרגה.
- מגמות אופקיות בהן שיאים ונמוכים עוקבים לא מצליחים להשתנות הרבה מהשיאים והנמוכים הקודמים.
- קווי מגמה משורטטים כדי לחבר שיאים עוקבים זה לזה ושפל רצוף זה לזה. זה מקל על מגמות האיתור. קווי מגמה כאלה נקראים לרוב קווי ערוצים.
- מגמות מסווגות כמגמות עיקריות כאשר הן נמשכות יותר משנה, כמגמות ביניים כאשר הן נמשכות לפחות חודש אך פחות משנה, וכמגמות לטווח הקרוב כאשר הן נמשכות פחות מחודש. מגמות ביניים מורכבות ממגמות לטווח הקרוב, ומגמות עיקריות מורכבות ממגמות לטווח קרוב ובינוניים, שאולי לא הולכות באותו כיוון כמו המגמה הגדולה יותר שהן חלק ממנה. (דוגמא לכך תהיה תיקון מחירים כלפי מטה לאורך חודש בשוק שוורים לאורך שנה. שוק השוורים הוא מגמה גדולה ואילו תיקון המחירים הוא מגמת ביניים בתוכו.)
- אנליסטים טכניים משתמשים בארבעה סוגים של תרשימים. הם משתמשים בתרשימי קו כדי לתכנן את מחירי המניות הסגורים לאורך תקופת זמן, תרשימי עמודות ופמוטים כדי להראות את המחירים הגבוהים והנמוכים לתקופת המסחר (ופערים בין תקופות המסחר אם יש כאלה), ותרשימי נקודה ונתונים כדי להראות משמעותיים תנועות מחירים לאורך זמן.
- אנליסטים טכניים טבעו ביטויים מסוימים לדפוסים המופיעים בתרשימים שהם מנתחים. דפוס הדומה לראש ולכתפיים מעיד על כך שמגמה עומדת להפוך את עצמה. דפוס הדומה לכוס וידית מצביע על כך שמגמת עלייה תימשך לאחר השהיה לתיקון קצר כלפי מטה. תבנית תחתית עיגול, או תבנית תחתית צלוחית, מעידה על תחתית ארוכת טווח מתוך מגמת ירידה לפני עלייה. תבנית כפולה עליונה או תחתונה כפולה מעידה על שני ניסיונות כושלים לעלות על מחיר גבוה או נמוך, ובעקבותיהם תהפוך המגמה. (באופן דומה, בחלק העליון או התחתון המשולש מוצגים שלושה ניסיונות כושלים שקדמו להיפוך המגמה.) דפוסים אחרים כוללים משולשים, טריזים, דגלונים ודגלים.
- 4להבין את מושגי התמיכה וההתנגדות. תמיכה מתייחסת למחיר הנמוך ביותר שאליו מגיע נייר ערך לפני שרוכשים נוספים נכנסים ומעלים את המחיר. התנגדות מתייחסת למחיר הגבוה ביותר שאליו מגיע נייר הערך לפני שהבעלים מוכרים את מניותיהם וגורמים למחיר לרדת שוב. רמות אלה אינן קבועות, אלא משתנות. ביום תרשים מתאר קווי ערוץ, השורה התחתונה היא שורת התמיכה (מחיר רצפה עבור האבטחה), ואילו בשורה העליונה הוא קו ההתנגדות (מחיר תקרה). רמות תמיכה והתנגדות משמשות לאישור קיומה של מגמה ולזיהוי מתי המגמה הופכת את עצמה.
- מכיוון שאנשים נוטים לחשוב במספרים עגולים (10, 20, 25, 50, 100, 500, 1000 וכן הלאה), מחירי התמיכה והתנגדות ניתנים לעתים קרובות במספרים עגולים.
- יתכן שמחירי המניות יעלו מעל לרמות ההתנגדות או ירדו מתחת לרמות התמיכה. במקרים כאלה, רמת ההתנגדות עשויה להפוך לרמת תמיכה לרמת התנגדות חדשה וגבוהה יותר; או שרמת התמיכה עשויה להפוך לרמת התנגדות לרמת תמיכה חדשה ונמוכה יותר. כדי שזה יקרה, המחיר צריך לעשות שינוי חזק ומתמשך. מהפכים כאלה עשויים להיות נפוצים בטווח הקצר.
- בדרך כלל, כאשר ניירות ערך נסחרים קרוב לרמת תמיכה, אנליסטים טכניים נוטים להימנע מקנייה בגלל חשש לתנודתיות מחירים. עם זאת, הם עשויים לקנות כמה נקודות מאותה הרמה. מי שמוכר קצר משתמש במחיר התמיכה כנקודת המסחר שלהם.
- 5שימו לב להיקף העסקאות. כמה קנייה ומכירה נמשכת מעיד על תקפותה של מגמה או האם היא הופכת את עצמה. אם נפח המסחר עולה משמעותית גם כשהמחיר עולה משמעותית, כנראה שהמגמה תקפה. אם נפח המסחר גדל רק מעט (או אפילו יורד) ככל שהמחיר עולה, המגמה נובעת ככל הנראה מהפיכתו.
השלבים הבאים יעזרו לך להבין ניתוח טכני וכיצד הוא מיושם לבחירת מניות וסחורות אחרות. - 6השתמש בממוצעים נעים כדי לסנן תנודות מחירים קלות. ממוצע נע הוא סדרה של ממוצעים מחושבים הנמדדים לאורך פרקי זמן רצופים ושווים. ממוצעים נעים מסירים שיאים ושפל לא מייצגים, מה שמקל על ראיית המגמות הכלליות. התוויית מחירים מול ממוצעים נעים, או ממוצעים לטווח קצר מול ממוצעים ארוכי טווח, מקלה על איתור היפוך המגמה. ישנן מספר שיטות ממוצעות המשמשות:
- הממוצע הנע הפשוט (SMA) נמצא על ידי הוספת כל מחירי הסגירה בפרק הזמן וחלוקת סכום זה במספר המחירים הכלולים.
- הממוצע המשוקלל ליניארי לוקח כל מחיר ומתרבה זה על ידי מעמדה בתרשים לפני שמוסיפים את המחירים ביחד וחלוקת במספר המחירים. לפיכך, במהלך תקופה של חמישה ימים, המחיר הראשון יוכפל ב- 1, השני ב- 2, השלישי ב- 3, הרביעי ב- 4 והחמישי ב- 5.
- ממוצע נע אקספוננציאלי (EMA) דומה לממוצע הנע הליניארי, אלא שהוא שוקל רק את המחירים העדכניים ביותר ששימשו לחישוב הממוצע, מה שהופך אותו להגיב יותר למידע העדכני יותר מאשר ממוצע נע פשוט.
- 7השתמש באינדיקטורים ומתנדים כדי לתמוך במה שתנועות המחירים מספרות לך. אינדיקטורים הם חישובים התומכים במידע המגמה שנלקח מתנועות מחירים ומוסיפים גורם נוסף להחלטתך לקנות או למכור ניירות ערך. (הממוצעים הנעים שתוארו לעיל הם דוגמה לאינדיקטור.) לאינדיקטורים מסוימים יכול להיות כל ערך, בעוד שאחרים מוגבלים לטווח ערכים מסוים, כגון 0 עד 100. האינדיקטורים האחרונים מכונים מתנדים.
- אינדיקטורים עשויים להיות מובילים או בפיגור. אינדיקטורים מובילים מנבאים תנועות מחירים והשימושיים ביותר במהלך מגמות אופקיות לאותת מגמות עלייה או מגמת ירידה. אינדיקטורים בפיגור מאששים את תנועות המחירים והשימושיים ביותר במגמות עלייה ומגמת ירידה.
- מדדי המגמה כוללים את מדד הכיוונים הממוצע (ADX) ואת מדד ה- Aroon. ה- ADX משתמש במדדי כיוון חיוביים ושליליים כדי לקבוע עד כמה מגמת עלייה או מגמת ירידה חזקה בסולם של 0 עד 100. ערכים מתחת ל -20 מצביעים על מגמה חלשה ומעל 40 על חזקה. מדד Aroon מתאר את משך הזמן מאז הגיעו למחירי המסחר הגבוהים והנמוכים ביותר, תוך שימוש בנתונים אלה כדי לקבוע את אופי ועוצמת המגמה או את תחילתה של מגמה חדשה.
- אינדיקטור הנפח הידוע ביותר הוא מחוון ההתמכרות להתמדה (MACD) הממוצע הנע. זהו ההבדל בין שני ממוצעים נעים אקספוננציאליים, האחד לטווח קצר והשני לטווח הארוך, כפי שמתוכנן כנגד קו מרכז המייצג את המקום בו שני הממוצעים שווים זה לזה. ערך MACD חיובי מראה כי הממוצע לטווח הקצר נמצא מעל הממוצע לטווח הארוך והשוק צריך לנוע מעלה. ערך MACD שלילי מראה שהממוצע לטווח הקצר נמוך מהממוצע לטווח הארוך ושהשוק נע כלפי מטה. כאשר ה- MACD מתווה בתרשים, והקו שלו חוצה את קו האמצע, הוא מראה מתי הממוצעים הנעים המרכיבים אותו חוצים אותו. אינדיקטור נוסף הקשור לנפח, אינדיקטור ה- OBV), הוא נפח המסחר הכולל לתקופה מסוימת,מספר חיובי כשהמחיר עולה ומספר שלילי כשהמחיר יורד. שלא כמו ה- MACD, לערך האמיתי של המספר יש פחות משמעות מאשר המספר חיובי או שלילי.
- באיזו תדירות נסחרים ניירות ערך עוקבים אחר מדד החוזק היחסי (RSI) וגם המתנד הסטוכסטי. ה- RSI נע בין 0 ל -100; ערך מעל 70 מצביע על כך שהאבטחה המוערכת נקנית בתדירות גבוהה מדי, ואילו ערך מתחת לגיל 30 מעיד שהיא נמכרת בתדירות גבוהה מדי. RSI משמש בדרך כלל לתקופות של 14 יום, אך ניתן להשתמש בו לתקופות קצרות יותר, מה שהופך אותו לתנודתי יותר. המתנד הסטוכסטי עובר גם בין 0 ל 100. הוא מסמן קנייה תכופה מדי בערכים מעל 80 ומכירה תכופה מדי בערכים מתחת לגיל 20.
- בעוד שרוב בתי התיווך מיועדים להשקעות ארוכות טווח ומעסיקים בעיקר אנליסטים בסיסיים, רבים מעסיקים כיום גם כמה אנליסטים טכניים.
מבחינה זו, ניתוח טכני שונה מ"תיאוריית שוק יעילה ", המתעלמת מההשפעה שיש למעשים ותגובות אנושיים על השוק.
- למרות שחלק מהאנליסטים הטכניים משתמשים באינדיקטור או מתנד יחיד כדי לומר להם אם לקנות או למכור, האינדיקטורים משמשים בצורה הטובה ביותר בשילוב זה עם זה ועם תנועות מחירים ודפוסי תרשים.
- דע את מגבלות הניתוח הטכני: זה לא תמיד עובד. לדוגמא, דפוס הראש והכתף המושלם ביותר האפשרי עשוי להיווצר (נחשב לאינדיקטור טכני דובי ביותר), ואתה מוכר את המניה, רק כדי לראות משם עצרת מורחבת ענקית ומשאירה אותך מאחור. אל תסמוך אך ורק על ניתוח טכני. השתמש בו כמדריך, ושלב אותו עם ניתוח יסודי.
קרא גם: כיצד למכור מניות שנמחקו?
שאלות ותשובות
- מה הכוונה במכירה קצרה במגמת ירידה?המשמעות היא לוות מניות מתווך ממתווך על מנת למכור אותן במחיר אחד, ואז לחכות שהמחיר שלהם יירד (ב"מגמת ירידה "), כך שתוכל לקנות אותן בחזרה במחיר הנמוך יותר, וכך להרוויח (ב- איזו נקודה אתה מחזיר את המניות למתווך). זהו הימור בלבד (אך פופולרי בקרב כמה משקיעים מקצועיים).
- מה הכוונה ב"קנה בתגובה ומוכר בכוח "?זו דרך נוספת לומר "לקנות נמוך, למכור גבוה." "נסיגה" היא מהפך במגמת עלייה, ומציעה אפשרות קצרה לקנות במחיר נמוך יחסית. "חוזק" הוא מחיר גבוה ביחס לרמות האחרונות.
- מה הכוונה באמירה "קנו נמוך, מכרו גבוה"?המשמעות היא שעליך למכור מניות רק כאשר הן מוערכות במחיר הגבוה מהמחיר בו רכשת אותן. בפועל, המשמעות היא שעליכם לקנות מניות רק לאחר שירדו לאחרונה את מחירם, וכדאי למכור מניות רק לאחר שעלו לאחרונה במחירן - שוב בהנחה שמחיר המכירה גבוה ממחיר הרכישה המקורי. לא תמיד קל לעשות זאת, אך זו המטרה התיאורטית בבעלות על מניות.
- כיצד אוכל לצפות כיצד ניתוח טכני עובד?יהיה עליכם למצוא ולפנות למשקיע ערך, ולשאול אם הם יתנו לכם להתבונן בהם בעבודה. סוכן מניות יוכל לעזור לך למצוא משקיע כזה.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
