איך קונים חברות?
גורם מרכזי בהחלטה באיזו חברה תרצו לקנות יהיה הענף בו היא פועלת.
קניית חברה יכולה להיות דרך חכמה לצאת לעצמך לעסקים, להרחיב את פעילות העסק הנוכחי שלך, לרכוש טכנולוגיות חדשות או להשקיע בפוטנציאל של החברה. ללא קשר למוטיבציות שלך, רכישת חברה קיימת מעניקה לך את היתרון של העבודה הקשה שכבר ביצעו הבעלים האחרים. אתה יכול לרשת מאגר לקוחות, עובדים ואפילו ציוד, גופים ונדל"ן. בעוד שרכישת חברה היא תהליך הדורש התייחסות לפרטים, למחקר ולסיוע מבחוץ, זהו תהליך שניתן לנווט על ידי כל מי שיש לו את הרצון והמשאבים לעקוב אחריו.
חלק 1 מתוך 4: זיהוי חברות יעד
- 1זהה את הסיבות שלך לרכישת חברה. ישנן סיבות רבות מדוע אדם או חברה עשויים להחליט לרכוש חברה. רכישה יכולה להיות הזדמנות להרחיב את נתח השוק או הטווח הגאוגרפי של החברה הרוכשת או להשיג טכנולוגיה ייחודית או פטנטית. חברה עשויה להיות רצויה גם לנכסיה הבלתי מוחשיים, כמו מותג ידוע או עובדי מיומנות.
- לחלופין, משקיע עשוי לקנות חברה בכוונה למכור אותה במחיר גבוה יותר.
- לא משנה מה הסיבה שלך לחיפוש חברה לרכישה, זהה אותם בבירור. הידיעה מדוע אתה קונה חברה תעזור לך לבטא בצורה ברורה יותר את סוג החברה שאתה רוצה.
- 2ניתוח כישוריך או יכולותיך הקיימות. הקדיש זמן לחשוב מה בדיוק אתה מביא לשולחן ברכישה. מה החוזקות והחולשות שלך או של החברה שלך? האם אתה מחפש חברות בענף שלך או מחוץ למומחיות שלך? התשובות שלך לשאלות אלה יעזרו לך להבין איזה סוג חברה אתה צריך למצוא.
- באופן ספציפי, אם אתה מחפש לרכוש טכנולוגיה או כישורים חדשים, שקול כיצד הם ישולבו בפעילות הנוכחית שלך.
- חשוב על היכולות שלך, במיוחד אם אתה אדם שקונה חברה. האם יש לך את הכישרון הניהולי והארגוני הדרוש לניהול חברה?
- 3ניתוח היכולות הפיננסיות שלך. העריך כמה מימון אתה יכול לספק או ללוות למימון הרכישה שלך. שקול את תוכניות המימון שלך. האם תמכור הון עצמי בחברה, תשתמש בחובות או שתקנה את החברה על הסף? האם תצפה שהבעלים הנוכחי יממן חלק ממחיר הרכישה? הכרת מונחים אלה מההתחלה תאפשר לך לצמצם את החיפוש לפי ערך החברה.
- 4קבע את הענף האופטימלי. גורם מרכזי בהחלטה באיזו חברה אתה רוצה לקנות יהיה הענף בו היא פועלת. התחל מלשקול מדוע אתה מחפש לקנות חברה. האם אתה מכיר תעשייה וחושב שתוכל להפעיל בה חברה בהצלחה? לחלופין, האם רכישת חברה בענף זה מאפשרת לך להשיג טכנולוגיות חדשות, שווקים או נקודות חוזק שאין לך כיום?
- שקול מה אתה יכול להרוויח על ידי כניסה לענף ואיך זה יעבוד עם הניסיון שלך או הפעולות הנוכחיות שלך.
טיפ מומחהג'ק הריק, מייסד המדריך, מייעץ: "הערך של חברות נע כל כך עד שבאמת חשוב להכיר את השוק, לדעת בדיוק מה אתה רוצה, ולדעת בדיוק מה זה שווה. אתה צריך לראות הרבה חברות לפניך יודע מה הערך של הדברים האלה.
- 5זהה מועמדים פוטנציאליים לרכישה. חשוב על האיכויות של סוג החברה שאתה מחפש לרכוש. לדוגמא, באיזו חברת גודל בחרת לקנות בענף שבחרת? האם מיקום הוא גורם חשוב בהחלטה שלך? שקול כל תכונות אחרות שאתה צריך שיהיה לחברה. לאחר מכן תוכל להשתמש במידע זה כדי לצמצם את החיפוש שלך.
- בקש מהמלצות מחברים ושותפים עסקיים. אתה יכול גם לדפדף בפרסומי סחר עבור הענף שבחרת כדי לזהות מועמדים.
- חפש באינטרנט כדי לאתר חברות מועמדות ומידע לגבי כל אחת מהן.
- לנתח את כל המידע הזמין לציבור לגבי כל מועמד. לדוגמה, עיין בתיקי SEC (אם החברה נמצאת בבעלות ציבורית), באתר האינטרנט שלהם, אזכורים בתקשורת, בהליכים משפטיים ובמקורות אחרים.
- אתה יכול גם לשכור בנקאי השקעות או מתווך עסקי שיעזור לך לאתר חברות מתאימות.
- המטרה שלך צריכה להיות הערכת היכולת של כל חברה לעזור לך להשיג את יעדי הרכישה שלך.
- 6תן עדיפות למועמדים הפוטנציאליים שלך. דרג את המועמדים הפוטנציאליים לפי סדר האטרקטיביות - גודל, מימון, מיקום וכו '.
- 7צרו קשר עם בחירתכם. לאחר שמצאת חברה מתאימה העונה בצורה הטובה ביותר לכל דרישותיך, פנה להנהלתם והודיע כי אתה שוקל לרכוש את החברה שלהם. אם ההצעה מתקבלת היטב, כעת תוכל לקבוע פגישות לסיור בחברה ובמתקניה. לאחר מכן, תוכלו להיכנס לשלב בדיקת הנאותות של התהליך, בו אתם וצוות המומחים שלכם תפעלו להבין אם החברה היא השקעה טובה.
האם תמכור הון עצמי בחברה, תשתמש בחובות או שתקנה את החברה על הסף?
חלק 2 מתוך 4: ביצוע בדיקת נאותות
- 1העסיק יועצים חיצוניים. בדיקת נאותות מאפשרת לך לחקור את החברה כדי לקבוע את הערך האמיתי של מה שאתה קונה וכל זיהוי של בעיות קיימות שאתה צריך להיות מודע. במאמץ זה תזדקק לעזרת צוות אנשי מקצוע מנוסים בכדי לוודא שתקבל הבנה מעמיקה של חברת המועמדים. אנשי המקצוע שאתה זקוק לצידך עשויים לכלול:
- עורך דין מנוסה ברכישות חברות.
- בנקאי השקעות ו / או רואה חשבון.
- מומחי משאבי אנוש ו- IT.
- מישהו שינהל את יחסי הציבור לצורך הרכישה.
- מומחים בענף ואנשי מקצוע אחרים לפי הצורך (למשל, מישהו שרוכש חברת הובלות עשוי להזדקק למכונאי כדי להעריך את מצב המשאיות).
טיפ מומחהג'ק הריק, מייסד המדריך, מייעץ: "בדיוק כמו עובדים, ההבדל בין חברה גרועה לחברה טובה הוא עצום. באמת לדעת מה אתה מקבל זה עניין גדול.
- 2סקור דוחות כספיים של החברה. עבוד עם המומחה הפיננסי שלך לבדיקת המסמכים הכספיים של החברה, כולל דוחות כספיים, הגשת מסים וספר חשבונות. השג גרסאות מבוקרות של מסמכים אלה, במידת האפשר. בקש דוחות כספיים "פרופורמה" המפרטים את הביצועים העתידיים הצפויים. זה יאפשר לך להעריך את מצבה הכלכלי הנוכחי והעתיד של החברה.
- בנקאי השקעות יכול לעזור לך לבנות הערכת שווי עבור החברה באמצעות הדוחות הכספיים שלהם.
- עיין ברשומות המס ובדוחות הכספיים בחמש השנים האחרונות.
- חפש חשבונות עברייניים או מאוחרים. אם יש כאלה, זה עשוי להיות סימן לכך שישות אחרת מחזיקה בשעבוד על נכסי החברה.
- 3ביקורת חשבונות לקוחות. עיין ברשומות המכירות והפיננסיות של החברה כדי להעריך את יחסיה עם הלקוחות. זהה את 10 הלקוחות הגדולים ביותר שלהם וודא שקשר החברה עם לקוחות אלה עדיין חזק. חישוב מחזור חייבים והשווה אותו לממוצעים בענף. זה יעזור לך לדעת באיזו יעילות החברה יכולה לקבל תשלום מלקוחותיה.
- בדוק את יכולת האשראי של הלקוחות המובילים.
- בקש מידע כלשהו על לקוחות אחרים שיש לחברה, כגון אחוז הלקוחות הראשונים.
- 4בדוק נכסים פיזיים. בדקו את מלאי החברה, מכונות, מבנים ומלאי גלגול. בדוק אם קיימים שיעבודים על נכסי החברה. בקש מהצוות שלך להעריך את המצב, את הערך בספרים ואת שווי השוק של כל נכס. וודאו שהמלאי אינו סובל מקלקול או מהתכווצות מלאי שלא סופקה. השג רשימה של רכוש קבוע, כמו מכונות ורכבים, כדי לסייע בהערכתך.
- 5סקור רשומות משאבי אנוש. קבלו רשימה של כל עובדי החברה, המלאים פרטים אודות תוכניות הטבות, הסכמים, חוזים ותמורה. בקש תרשים ארגוני המפרט את יחסי הגומלין עם העובדים. השג תיעוד של כל תביעות או תלונות עובדים בעבר או מתמשכות. חישוב תחלופת העובדים ומשך העובד. תראה איך משלמים לעובדים בהשוואה לעובדים דומים בענף.
- 6עיין במסמכים משפטיים. השג עותקים של כל המסמכים המשפטיים הקיימים של החברה בכדי שתוכל לנתח אותם. עבוד עם עורך הדין שלך ומומחי התעשייה שלך כדי לזהות נושאים שעלולים להתעורר כתוצאה מהסכמים קיימים. חלק מהמסמכים שתצטרכו כוללים:
- הקמת מסמכים כמו תקנון ההתאגדות, הסכם הפעלה והצהרות שם.
- כיסוי ביטוחי.
- מסמכים המכסים נכסים בלתי מוחשיים, כמו הגשת פטנטים, סימני מסחר או זכויות יוצרים.
- הסכמי תפעול כמו חכירות בניין, הסכמי ספקים ומפיצים, הסכמי איגוד וחוזי עובדים, בין היתר.
- וודא כי מימון קיים (כמו הלוואות בנקאיות, למשל) יישאר במקומו וישרוד את העברת הבעלות.
- 7אשר את זכותך לנכסים בלתי מוחשיים. וודא כי כל הזכויות על השם, הלוגו, הפטנטים, הסימנים המסחריים, זכויות היוצרים, התמלוגים ורכוש בלתי מוחשי אחר יועברו אליך עם המכירה. בקש מעורך הדין שלך לבחון את הליך העברת הבעלות על נכסים בלתי מוחשיים. לאחר מכן, תוכל לעבוד עם איש המקצוע הפיננסי שלך על מנת להבין האם שווי הנכסים הללו יכלול הערכת השווי שלך ואם לא כן, ערכם בפועל.
- 8הגש הצעה ראשונית. לאחר שתסיים את בדיקת הנאותות, תצטרך להציע הצעה ראשונית. מחיר ההצעה שלך אמור לשקף את הערכת הצוות שלך לחברה עם מקום למשא ומתן. ייתכן שתרצה להיכנס נמוך מההערכה שלך (80 או 90 אחוז), אך הצעד הטוב ביותר לכאן יהיה תלוי במצב. חברה מאוד נחשקת עשויה בסופו של דבר למכור תמורת הרבה יותר ממה שמציע הערכת שווי ראשונית.
- בכל מקרה, אל תציע הצעת כדור נמוך. זה יכול להעליב את הבעלים הנוכחיים ולנעול אותך ממשא ומתן נוסף.
- 9התאם את מחיר החוזה כך שישקף מידע חסר או שקרי. בעלים מסוימים עשויים לבקש להגביל את החקירה בחברה שלהם. במקרים כאלה, הבעל צריך להיות אחראי לנזקים, אלא אם כן הסכמת לקנות כפי שהוא ומנצל את הסיכויים שלך.
אתה צריך לראות הרבה חברות לפני שאתה יודע מה הערך של הדברים האלה.
חלק 3 מתוך 4: מימון הרכישה
- 1קבעו צרכי תזרים מזומנים ביניים וארוכי טווח. בנוסף לרכישת העסק, תצטרכו לממן את פעילותו עד לשימוש בהכנסות החברה. עבוד על חיסכון של כשלושה חודשים בהוצאות התפעול של החברה למטרה זו. עליכם לקחת בחשבון גם תשלום עבור שיפורים או שינויים שבוצעו בנכסי החברה הקיימים. דרך כל השיקולים הללו, הבין כמה כסף אתה צריך לבוא עכשיו ובטווח הארוך.
- 2רודף אחר מימון מוכרים. רכישות חברות רבות מתבצעות באמצעות מימון מוכרים. כלומר, מוכר החברה מממן חלק מהרכישה או כולה, כך שהקונה מחזיר להם (במקום להסתמך על בנק או על משקיעים). מימון המוכר יכול לשמש גם כתוספת לאופציות אחרות, כמו מימון חוב. עבוד עם המוכר לפתיחת משא ומתן בנוגע למימון מוכר.
- 3לארגן מימון הון עצמי הכרחי. מימון הון כולל מכירת בעלות בחברה בצורה של מניה רגילה ו / או מועדפת. ניתן למכור מניות ליחידים, מוסדות או קבוצות השקעה כמו הון פרטי או קרנות הון סיכון. כסף זה משמש לאחר מכן למימון רכישת החברה ופעילותה. מימון הון כולל גם כסף המסופק על ידיך ושותפיך.
- מכירת מניות מניות לציבור מחייבת את החברה להירשם ב- SEC. זהו תהליך יקר ומורכב מאוד ויכול להיות כמעט בלתי אפשרי עבור חברות קטנות.
- עם זאת, ייתכן שתוכל למכור ניירות ערך באמצעות הצעת תקנה ד ', שהיא סוג מסוים של מכירת הנפקה פרטית. זה מספק פטור מדרישות הרישום של SEC.
- שכר עורך דין מנוסה בהגשת רג 'כדי להדריך אותך בתהליך.
- 4סדר מימון חובות חיצוניים לפי הצורך. מימון חוב כולל מימון הלוואות מסורתי וכן מכירת ניירות ערך חוב (אגרות חוב). עם זאת, יהיה עליכם לבדוק היטב את התנאים של כל הסכם חוב כדי לוודא שתזרים המזומנים העתידי שלכם יהיה מספק לכיסוי תשלומי החוב.
- חוב עשוי להיות מובטח בבטחונות או שלא מובטח. קל יותר להשיג חוב מאובטח, אך אתה מסתכן באובדן הנכס המשועבד במקרה של מחדל.
- חוב עשוי גם להיות מסווג כמימוש ולא כמימוש. חוב פיצוי מאפשר למלווה לרדוף אחר הלווה עד לתשלום החוב. זה כולל המשך תשלום נוסף לאחר תפיסת הביטחונות. עם זאת, חובות שאינם מקורים מגבילים את גביית החובות לבטחונות.
לחלופין, משקיע עשוי לקנות חברה בכוונה למכור אותה במחיר גבוה יותר.
חלק 4 מתוך 4: סגירת הרכישה
- 1סיים את תנאי החוזה. עבוד יחד עם הצוות שלך כדי לערוך חוזה המסביר באופן מלא את כל ההיבטים והתנאים של הרכישה. ככל הנראה החוזה יהיה כפוף לכמות גדולה של המשא ומתן וההתקנה עוד לפני החתימה. דאג לתעד כל החלטה שהתקבלה כדי שתוכל לאשר כל הסכם בבוא העת לסיים את החוזה.
- 2משא ומתן על מעורבות מוכרים. עבוד עם עורך הדין שלך ועם המוכר כדי להכין את הסכם אי-התחרות של המוכר. דון איזה סיוע יעניק המוכר במהלך העברת השליטה. המוכר בדרך כלל יתקיים כדי לעזור לך לעבור, גם אם הם לא שומרים על בעלות בחברה. תקופת מעבר זו יכולה להיות בין מספר שבועות לכמה חודשים ומספקת למוכר זמן להכשיר אותך ואת הצוות שלך בהפעלת החברה.
- החוזה יכתיב את משך תקופה זו, את אחריות המוכר במהלכה ואת שכרם. משא ומתן על תנאים אלה כדי להבטיח מעבר חלק גם לך וגם למוכר.
- 3גרמו למוכר לחתום על הסכם חוזה הרכישה הסופי. בקש מהצוות שלך, ובמיוחד מעורך הדין שלך, לבדוק את החוזה הסופי לפני שתביא אותו למוכר. נפגש עם המוכר כדי לסיים את העסקה ולחתום על ההסכם.
- 4שלמו את מחיר הרכישה. השלם את העסקה באמצעות תשלום מחיר הרכישה כהגדרתו בהסכם החוזה. בשלב זה, אתה (או החברה שלך) הם הבעלים החוקיים של החברה הנרכשת וכל נכסיה.
- 5הגש תיקים והודעות משפטיות. עבוד עם עורך הדין שלך ואיש המקצוע הפיננסי כדי לעמוד בכל הדרישות לדיווח על הרכישה ולשינוי הבעלות על החברה. זה עשוי לכלול הודעה פומבית, מסמכים שהוגשו לרשויות המדינה והפדרליות, ודרישות רבות אחרות. אם החברה נמצאת בבעלות ציבורית, הדרישות יהיו מחמירות ומורכבות הרבה יותר.
- 6הכירו את העובדים החדשים שלכם. ערכו פגישות אישיות עם ההנהלה ופגישות גדולות יותר עם כל העובדים החדשים שלכם. הרגיעו אותם שמשרותיהם מאובטחות (אלא אם כן הם לא) והסבירו את התוכניות שלכם לעתיד החברה. זה יעזור להפיג כל חשש מהביטחון התעסוקתי ולהביא את העובדים החדשים שלך לעבודה במהירות האפשרית. לשתף עובדים חדשים בתכנון ובמעבר שלך ככל האפשר כדי לטפח אווירה של שיתוף פעולה וידידות.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
