כיצד להשתמש ב"השקעת נוסחאות קסם "כדי לנצח את השוק?
"נוסחת הקסם" של גרינבלט היא אסטרטגיית השקעה במניות כמותית וארוכת טווח שעובדת טוב במיוחד עבור מניות קטנות (1 מיליארד).
בספרו "הספר הקטן שמנצח את השוק" מסביר ג'ואל גרינבלט כיצד משקיעים עשויים לעלות על ממוצעי השוק על ידי ביצוע "פורמולת הקסם" שלו - תהליך פשוט של השקעה בחברות טובות (כאלה שמחזירות תשואה גבוהה על ההון) במחירי מבצע (במחיר. כדי לתת תשואה גבוהה הרווחים). כאשר נבדק מול מאגר הנתונים "נקודת זמן" של Standard & Poor's, על תיק של כ. 30 מניות, הנוסחה של גרינבלט למעשה מנצחת את ה- S&P 500 ב 96% מכל המקרים, ומשיגה תשואה שנתית ממוצעת של 30,8% במהלך 17 השנים האחרונות, והופכת 8210 € ליותר מ 750 €, 000 במהלך 17 שנים. די מרשים! "נוסחת הקסם" של גרינבלט היא אסטרטגיית השקעות מניות לטווח הארוך כמותית, הפועלת טוב במיוחד עבור מניות קטנות (<מיליארד), אך עובדת גם עבור מניות בעלות שוק גדול (> מיליארד). בעיקרו של דבר, לא משנים מה במניות אנו משקיעים, אנחנו רוצים אסטרטגיה שמבטיחה נוכל להרוויח הרבה יותר ממה שיכולנו לקבל מרכישה לאמור "ללא סיכון" 10 שנים בארה"ב מניב אגח ממשלתי כ. 6%. "נוסחת הקסם" של גרינבלטשיטת השקעה במניות היא אסטרטגיה שמשיגה זאת.
- 1השתמש בהשקעה בשווי. ההנחה המרכזית באסטרטגיית השקעות המניות של גרינבלט היא של 'השקעת ערך'. ביסודו, השקעה בשווי כוללת רכישת מניות מוערכות פחות, ונפלו מחוץ לטובה בשוק בגלל חוסר רציונליות של המשקיעים. הנוסחה של גרינבלט להשקעת ערך אפשר לומר שהיא גרסה מעודכנת של גישת 'השקעת ערך' של בנג'מין.
- גרהם הוא מחבר רב המכר הקלאסי "המשקיע החכם" ומוערך כאבי ההשקעה הערכית. השקעת ערך עוקבת אחר העקרונות של קביעת הערך הפנימי של חברה וקניית מניות של חברה בהנחה גדולה מערכן האמיתי, מה שמאפשר מרווח ביטחון להחליק את העליות והירידות של מחיר המניה בטווח הקצר אך לשמור על עקביות. תשואות רווחיות לאורך זמן. סימן ההיכר של גישת השקעות הערך של גרהם הוא לא כל כך מקסימום רווח אלא מזעור הפסד. כל אסטרטגיית השקעת ערך חשובה מאוד למשקיעים, מכיוון שהיא יכולה לספק רווחים משמעותיים לטווח הרחוק, לאחר שהשוק בהכרח מעריך מחדש את המניה ומעלה את מחירה למניה לשווי הוגן.
- 2הבן כיצד לעבוד עם מחירי מניות ושינויים במצב הרוח הפרוע. ההשקעה של גרינבלט "מג'יק פורמולה" נועדה למקום הראשון. לנצח את השוק ואת מספר 2. לעמוד בכל פסגות ושפל שוקיים במחיר המניה. בנג'מין גרהם, תיאר את ההשקעה במניות כאילו היה שותף לבעלות על עסק עם בחור משוגע בשם מר. שוק נתון לשינויים במצב הרוח פרוע.
- מדוע מחירי המניות מסתובבים כל כך הרבה כשנראה ברור ששווי העסקים הבסיסיים לא! ובכן, כך מסביר זאת גרינבלט: מי יודע ולמי אכפת!! כל מה שידעתם שהם עושים זאת. זה לא אומר שערכי החברות הבסיסיות השתנו. וזה מה ש"נוסחת הקסם "של גרינבלט מנצלת ברגע שאתה מקפיד על המסלול הבינוני-ארוך.
- 3מסך המניות כדי לנצח את השוק. "פורמולת הקסם" של גרינבלט משתמשת בשני קריטריונים פשוטים לסינון מניות להשקעה:
- תשואת רווחים - ראשית, מניות מוקרנות על ידי תשואת רווחים כלומר עד כמה הן זולות יחסית לרווחיהן. ההגדרה הסטנדרטית של תשואת הרווח היא רווח / מחיר כלומר רווח למניה. לגרינבלט יש הגדרה שונה במקצת לתשואת הרווחים ומחשב אותה באופן הבא:
- תשואת רווח = EBIT / ערך ארגוני - EBIT (רווחים לפני ריבית ומיסים) משמש בנוסחה ולא רווחים שכן חברות פועלות ברמות חוב שונות ושיעורי מס שונים. וערך ארגוני (שווי שוק בתוספת חוב, ריבית מיעוטים ומניות מועדפות - סה"כ מזומנים ושווי מזומנים) משמש בחישוב ולא ביחס ההשקעה / ההון המקובל יותר. הסיבה לכך היא ש- Enterprise Value לוקח בחשבון לא רק את המחיר ששולם עבור נתח הון, אלא גם כל מימון חוב שמשמש את החברה להפקת רווחים.
- תשואה על ההון - לאחר מכן, "נוסחת הקסם" של גרינבלט מציגה חברות המבוססות על איכות העסק הבסיסי שלהן, נמדדת בכמות הרווח שהן מרוויחות מההון המושקע שלהן. תשואה על ההון מוגדרת כ:
- החזר הון = EBIT / (הון חוזר נטו + נכסים קבועים נטו)
- הון חוזר נטו הוא פשוט הון (מזומן) הנדרש להפעלת העסק ונכסים קבועים הם בניינים וכו '.
- "פורמולת הקסם" של גרינבלט פשוט מחפשת את החברות שיש להן את השילוב הטוב ביותר בין שני הגורמים הללו לבין וואלה.... פחות או יותר. אני חושב שזה יכול להיות כדאי להסתכל מתחת למכסה המנוע של כל החברות העונות על שני הקריטריונים הללו. לדוגמה, כדאי לשקול עד כמה היתרון התחרותי של החברה הוא בר קיימא, כלומר כמה זמן יכולה החברה לקיים את ההחזר על ההון המושקע שלה. כמו כן, בעת יישום תשואת הרווחים, וודא שאתה משתמש ברווחים מנורמלים (במקום בהכנסות מוגזמות או נורמליות במיוחד)?
ההנחה המרכזית באסטרטגיית השקעות המניות של גרינבלט היא של 'השקעת ערך'. - 4עשה זאת בעצמך. אז עכשיו כשאתה מבין את שני הקריטריונים הבסיסיים שלפיהם מציגה "פורמולת הקסם" של גרינבלט מניות, איך אתה עושה את זה בעצם? בחרו במניות "Magic Formula" כדלקמן בשלבים הבאים, שהם פירוט שלב אחר שלב כיצד לבחור מניות "נוסחת קסם".
- 5מסך למניות בעלות שווי שוק מינימלי (לרוב יותר מ 75 מיליון יורו).
- 6אל תכלול כל מניות שירות ופיננסים. הסיבה לכך היא ההבדל במודל העסקי שלהם ובאופן שבו הם מרוויחים כסף ומוזרות הדוחות הכספיים שלהם.
- 7אל תכלול חברות זרות שאינן אמריקאיות (קבלות פיקדון אירופיות).
- 8קבע את תשואת הרווחים של החברה = EBIT / שווי ארגוני.
- 9קבע את תשואת ההון של החברה = EBIT / (הון חוזר נטו ורכוש קבוע נטו).
שיטת "נוסחת הקסם" של גרינבלט להשקעה במניות היא אסטרטגיה שמשיגה זאת. - 10דרג את כל החברות מעל שווי השוק הנבחר לפי תשואת הרווחים הגבוהה ביותר והתשואה הגבוהה ביותר על ההון.
- 11השקיעו 20-30 מהחברות המדורגות הגבוהה ביותר, על ידי רכישת 5 עד 7 מניות כל 2-3 חודשים על פני תקופה של 12 חודשים, כלומר ממוצע של עלות דולר.
- 12מאזן תיק מחדש פעם בשנה. לצורכי מס, מכרו מפסידים שבוע לפני סוף השנה וזוכים שבוע לאחר סוף השנה.
- 13חזור.
- כשמדובר בזה, "נוסחת הקסם" של גרינבלט היא יחסית פשוטה להבנה בהשוואה לכמה משיטות איסוף המניות האיכותניות המפותלות שיש שם. לכן, החלק הקשה ביותר בשימוש בפורמולה הקסומה אינו המפרט של שני המשתנים; אך למעשה יש משמעת והקשיחות הנפשית לדבוק באסטרטגיה, גם בתקופות גרועות כלומר תקופות של תשואות נמוכות.
הנוסחה של גרינבלט להשקעת ערך אפשר לומר שהיא גרסה מעודכנת של גישת 'השקעת ערך' של בנג'מין. - אם הנוסחה תעבוד כל הזמן, כולם היו משתמשים בה, מה שבסופו של דבר יגרום למניות שהיא בוחרת להיות יקרות מדי והנוסחה תיכשל מכיוון שלא יהיו מבצעים. אך מכיוון שהאסטרטגיה נכשלת בפרקי זמן קצרים, משקיעים רבים מערבים, ומאפשרים למי שעומד בה להשיג את המניות הטובות במחירי מבצע. למעשה, האסטרטגיה עובדת מכיוון שהיא לא תמיד עובדת - תפיסה הנכונה לכל אסטרטגיית השקעה טובה. לכן, לסיכום, אם אתם מחפשים לבנות עושר ולהתעשר ואינכם ממהרים לעשות זאת, אסטרטגיית ההשקעה הזו ב"נוסחת הקסם "יכולה להיות נקודת מוצא ממש טובה עבורכם.
- גרינבלט מסביר כי האסטרטגיה שלו תפעל גם לאחר שכולם ידעו על כך. למה? רוב המשקיעים ומנהלי הכספים מחפשים תוצאות לטווח הקצר. אופק זמן ההשקעה שלהם קצר; מכאן שהם בדרך כלל בערבות לאחר תקופה של שנה או שנתיים בהן הם ביצועים גרועים מהממוצע בשוק. זכרו, זו אסטרטגיה ארוכת טווח. בממוצע, בתוך 5 חודשים מכל שנה נוסחת הקסם מתפקדת פחות מהשוק הכללי. אך במהלך תקופה של 17 שנים הוכח כי הוא מניב תשואה שנתית ממוצעת של 30,8%.
קרא גם: כיצד למכור מניות שנמחקו?
תגובות (1)
- עצה זו באמת שווה לנסות בשוקי ההודי.
הצהרה משפטית תוכן מאמר זה מיועד לידיעתך הכללית ואינו מיועד להוות תחליף למשפט מקצועי או לייעוץ פיננסי. כמו כן, אין הכוונה להסתמך על ידי המשתמשים בקבלת החלטות השקעה כלשהן.
